全球货币格局生变：去美元化浪潮涌动，人民币

2025年以来，全球金融市场正经历深刻变革。美国关税政策不确定性叠加经济放缓预期，持续扰动国际资本市场，而人民币、欧元等非美元货币在主权储备与跨境结算中的使用比例却稳步攀升。在夏季达沃斯论坛期间，多位国际学者指出，尽管美元主导地位尚未遭遇实质性挑战，但全球“去美元化”进程已悄然提速，中国适时推出人民币稳定币或将成为破局关键。

美元霸权遭遇历史性挑战

美国亚洲协会政策研究院高级研究员戴安娜·乔伊利瓦观察到，美国单边关税政策实施后，美元汇率不升反降，折射出市场对美元信用的深层担忧。今年以来，国际金价突破每盎司2400美元大关，创历史新高，这一“数字黄金”的强势表现，正是全球投资者寻求避险资产的明证。

康奈尔大学经济学教授埃斯瓦尔·普拉萨德直言，美国政策框架的稳定性正在瓦解。其团队研究显示，尽管全球各国均承受美国关税政策冲击，但美国自身付出的经济代价更为沉重——关税导致进口成本攀升，企业投资意愿下降，消费者实际购买力缩水。标普全球首席经济学家保罗·格林沃尔德预警，美国或陷入“低增长+高通胀”的滞胀泥潭，劳动力市场供求失衡与移民政策收紧将进一步削弱其长期增长动能。

非美元货币崛起势不可挡

香港科技大学教授金刻羽提供的数据印证了货币格局的变迁：过去五年间，全球央行外汇储备中美元占比下降8个百分点，而人民币、欧元等货币份额合计提升12个百分点。在跨境贸易结算领域，人民币使用比例突破3.7%，较五年前增长近两倍。值得关注的是，数字货币正在重塑国际货币体系，当前全球稳定币市场规模突破3万亿美元，其中美元稳定币占比超95%，形成新的数字霸权。

人民币国际化亟需新抓手

面对百年变局，专家普遍认为人民币国际化需加速战略升级。金刻羽指出，中国债券市场深度与流动性仍需提升，当前境外投资者持债比例不足4%，与美元资产45%的境外持有率存在显著差距。她建议，通过完善国债收益率曲线、丰富衍生品工具等举措，将中国债市打造为全球投资者无法忽视的“价格基准”。

更受瞩目的是人民币稳定币的构想。普拉萨德分析，美元稳定币的盛行实质上是美元霸权的数字延伸，中国若能推出锚定人民币的合规稳定币，既可规避加密货币的价格波动风险，又能构建数字时代的跨境支付新基建。事实上，蚂蚁集团等科技企业已在港澳地区试点基于区块链的零售支付系统，为人民币数字化奠定技术基础。

破局之路道阻且长

尽管机遇显现，挑战仍不容忽视。当前SWIFT系统日均处理跨境支付中，美元占比仍高达47%，人民币仅占3.2%。要真正撼动美元地位，需在三个方面持续发力：一是扩大双边货币互换网络，二是培育独立自主的跨境支付系统，三是提升人民币计价大宗商品的市场接受度。

这场货币博弈的终极较量，或许不在于短期份额争夺，而在于谁能率先构建更开放、更稳定、更具创新活力的金融生态。当数字货币时代全面到来，人民币稳定币能否成为破局利器，值得持续关注。