3月1日,广东纳睿雷达科技股份有限公司(以下简称纳睿雷达)成功登陆科创板,该公司的上市发行价为46.68元/股,发行市盈率为86.77倍。
招股书显示,纳睿雷达是一家以科技创新为驱动,专注于提供全极化有源相控阵雷达探测系统解决方案的高新技术企业。该公司目前所生产的产品主要为X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达及配套的软硬件产品,目前主要应用于气象探测领域,并逐步在水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全监测等领域进行市场化推广。
纳睿雷达成立于2014年5月,是国内掌握自主知识产权全极化多功能有源相控阵雷达关键核心技术并实现了产业化的高新技术企业。也是全球为数不多掌握从微带贴片阵列天线、射频前端、数字中频后端、信号处理、数据融合到雷达数据产品开发等相控阵雷达设计制造、雷达软件生态和雷达算法服务全价值链系统解决方案提供商。
纳睿雷达自主研发的有源相控阵雷达产品采取全球独特的技术路线,将相控阵技术和极化技术相结合,突破了先进相控阵雷达技术在民用领域推广应用的技术壁垒和成本瓶颈,致力于解决“尺度小、生消快、致灾性强的低空快速变化危害气象目标探测”和“低空慢小目标探测及海面目标探测”等世界性探测难题。
纳睿雷达主营相控阵雷达系统产品研究及其应用被中国雷达行业协会鉴定为“国际先进水平”。目前,该公司已在全国十多个省、自治区、直辖市及香港特别行政区完成了近百套雷达系统的布设或运行。产品已广泛应用于气象探测领域,并逐步向水利监测、民用航空、海洋监测、森林防灾、公共安全等领域推广。
纳睿雷达创始团队由海归博士科学家和资深工程师技术团队组成,分别具有全球雷达巨头、世界500强芯片企业和北美微波国家重点实验室技术背景,是广东省引进的“创新创业团队”。该公司先后获得国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、省级相控阵雷达系统工程技术研究中心、省级企业技术中心、省级工业设计中心等殊荣。
高比例研发投入撑起技术优势
招股书显示,报告期内,纳睿雷达研发费用分别为2,205.50万元、2,289.54万元、3,180.43万元及1,975.04万元,研发费用占当期营业收入的比例分别为21.01%、17.44%、17.38%及41.84%。
截至2022年6月末,纳睿雷达的研发人员人数为88人,占当年员工总数的比例为48.89%;该公司已累计拥有发明专利21项,其中形成主营业务收入的发明专利共计21项。
纳睿雷达的全极化有源相控阵雷达融合相控阵技术与极化技术,提高了系统的探测性能,具备较高的技术门槛,主要体现在以下方面:
首先,纳睿雷达是坚持采取双极化微带阵列天线技术路线并实现产业化的企业,与美国的 ATD、日本的 MP-PAWR等产品的技术路线一致,该技术路线具有剖面低、体积小、重量轻等优点,且加工简单,可以借助于成熟的 PCB加工工艺,便于批量生产,减小雷达天线的成本,并实现了低旁瓣、高交叉极化隔离度的技术性能。
其次,与传统的“现场可编程门阵列+数字信号处理器”(FPGA+DSP)的信号处理系统相比,纳睿雷达自主研发基于全 FPGA结构的高速、大数据量雷达信号处理平台,其通过纯硬件的方式进行高速和超大带宽的实时信号传输和复杂运算实现雷达信号处理功能,这提升了雷达在高更新率工作模式下的数字信号处理能力,有效满足了精密极化测量对雷达系统设计和信号处理技术的高速、大数据量处理要求。
此外,在同一雷达硬件结构可同时搭载不同信号处理固件系统和数据处理软件系统,使其具备侦测不同目标的功能,例如气象目标、低空目标、海面目标等,适用于气象观测、水利监测、民用航空等各个领域。雷达的多功能性保障了同一套雷达系统能够适应不同的应用场景和探测不同特性的目标,从而降低雷达的整体研发和生产成本,提高雷达产品的市场竞争力和扩大其应用范围。
低成本工业化能力推动业绩稳增
招股书显示,最近三年纳睿雷达实现营业收入分别为10,495.71万元、13,128.74万元、18,303.31万元,营业收入复合增长率为32.06%,报告期内,该公司实现了快速且稳定的业绩增长。纳睿雷达实现较快业绩增长的原因之一就是该公司具有低成本工业化优势。
雷达硬件系统需要将多种类的元器件、模块、组件、部件逐级组合在一起,涉及到力学、微电子学、化学、热学、无线通讯等多门学科的工程应用。众多的组成部件以及对系统稳定性的要求,对雷达架构及各机械件的设计和组合提出了极高的要求。
中国产业经济信息网了解到,在民用雷达市场中,在控制生产成本的前提下,需要企业同时兼顾产品技术性能指标满足客户需求。纳睿雷达从雷达系统研制和开发以来,一直坚持“在满足雷达性能要求的前提下,使得产品成本最小化”的设计理念,该公司通过不断研制和试验,掌握了全极化有源相控阵雷达系统的相关技术,该技术保证了前述理念得以实现。
纳睿雷达的雷达产品硬件主要由元器件、模块、组件、部件逐级装配而成,对元器件采用通用设计方案,该公司使用的元器件大部分为市场上可批量生产、供应稳定的通用器件,对于市场上没有通用产品的部分元器件,公司采取自主设计委托外部厂商定制化生产采购的模式,对于核心模块、组件、部件由公司自主设计和生产完成,该种模式保证了公司产品具有低成本产业化的优势。
相对于部分业务涉及军用领域的竞争对手,出于军事用途的特殊性等因素的考虑,该部分企业元器件往往自主生产或定制化采购,而纳睿雷达元器件大部分采取通用产品,该部分通用产品供应稳定、价格合理,因此,纳睿雷达具有成本优势;相对其他民用领域的竞争对手的核心模块或部件往往定制化采购,而纳睿雷达核心模块、组件、部件由公司自主设计和生产完成,进而对控制产品成本较为有利。
纳睿雷达产品的低成本产业化优势,使公司产品拥有更高的性价比,保障公司在行业中的竞争优势地位。
