《关于推动个人养老金发展的意见》发布2个月后，首个实施细则公开征求意见。6月24日，证监会就《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定（征求意见稿）》（下称《意见稿》）向社会公开征求意见。据《证券日报》记者梳理，该《意见稿》多项内容与商业银行相关。目前，各家银行如何布局抢滩“个人养老金”市场，引发关注。
多位业内人士在接受记者采访时表示，对银行来说，其关键竞争优势在于掌握了个人养老金的账户入口，凭借其渠道和客户基础，短期内容易形成先发优势，但是在长期，随着个人养老金账户发展成熟，能否提供更多元化的、满足客户差异化养老需求的金融产品和服务才是商业银行在个人养老金制度建设中形成竞争优势的关键。
银行推进养老金账户体系建设
具体来看，上述《意见稿》主要规定三方面内容：一是明确基金管理人、基金销售机构开展个人养老金投资基金业务的总体原则和基本要求；二是明确个人养老金可以投资的基金产品标准要求，并对基金管理人的投资管理和风险管理职责做出规定；三是明确基金销售机构的展业条件要求，并对基金销售机构信息提示、账户服务、宣传推介、适当性管理、投资者教育等职责做出规定。其中，该《意见稿》多项内容与商业银行相关，如基金托管人、基金销售机构，基金管理人、基金销售机构协助投资人办理个人养老金相关账户开立、指定或者变更等职责，以及个人养老金资金账户等。
由于个人养老金实行个人账户制度，投资者购买个人养老金相关金融产品前需开立或者指定个人养老金资金账户，而银行在账户开立、产品代销等方面占据优势，具有不可替代的独特性，这也为银行以养老金账户为核心开展综合化的养老金融服务提供了机会。
记者调查发现，多家银行近期已经宣布完善养老金账户相关业务体系。例如，中信银行推出“幸福+”养老账本，实现第一、二、三支柱养老资产的归集展示。据了解，该行“幸福+”养老账本功能已经面向用户开放，该板块主要向用户展示电子社保卡、企业年金、个人养老金、医保电子凭证、养老规划、“幸福＋”俱乐部、养老社区几大功能。除此之外，中信银行在“幸福+”养老账本功能中还推出了“十分精选”产品专区，向用户提供保险、理财、基金产品的购买服务。
“工商银行正加快搭建包括账户开立、资金缴存、产品投资、待遇领取等全生命周期服务的个人养老金的资金账户体系，并与人社部的信息平台、金融行业平台积极开展对接。”近日，工商银行养老金业务部总经理韩强在中国财富管理50人论坛财富管理专委会举办的“个人养老金三支柱发展策略研讨会”上透露。
另外，据记者了解，已有多家商业银行陆续参与了人力资源和社会保障部组织的个人养老金信息管理服务平台系统对接测试，也积极研究部署和启动个人养老金账户管理制度建设、系统建设等相关工作，为贯彻执行个人养老金配套制度做好了准备。
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，个人养老金账户可能绝大多数会在商业银行设立，同时此账户具有唯一性，且资金不可提前支取，每个客户每年可能带来上万元的资金沉淀。在主场优势下，个人养老金账户的资金很可能优先配置银行理财，有力推动银行理财资金逐步长期化。而且账户内资金配置公募基金和保险等产品时也会通过银行购买，对于银行金融产品代销业务也会形成一定增量。未来各大商业银行预计将会就个人养老金账户设立上开启“营销大战”。
银行投研能力有待提升
星图金融研究院副院长薛洪言对《证券日报》记者表示，个人养老金业务具有长期性，用户粘性很强，所以，银行在业务初期的发力方向在于快速做大个人养老金用户规模，加速推进存量用户渗透，在与同业的竞争中争取形成先发优势，夯实竞争壁垒。
不过，商业银行加快养老金账户体系建设的同时，也面临多方面的挑战。在明明看来，目前，银行在投顾业务和投资者教育方面仍旧存在不足，可能会给养老金账户体系建设带来一定挑战。商业银行在个人养老金制度建设中形成竞争优势的关键在于把握渠道优势，尤其是对个人养老金账户需求较大的中老年群体的客户资源优势。
薛洪言认为，长期来看，个人养老金产品看中的是收益能力，需要配置较高比例的股权类资产。相较基金公司、券商等机构，银行在权益资产配置方面缺乏竞争优势，需要持续补短板。
国信证券研报指出，尽管短期内商业银行可以通过资金账户形成先发优势，但是长期来看，产品体系、投资能力、综合财富管理能力才是各金融机构竞争力的关键所在。未来，银行还需要建立深度研究的框架、体系和逻辑，利用多种分析工具，补齐在权益领域经验不足的短板，同时不断完善投资体系，提升以“投研一体化”为核心的大类资产配置能力。
展望未来，明明表示，参考美国经验，未来养老金融市场或将达到数十万亿元的体量，将会为资本市场注入长期的稳定资金。银行业在其中将会扮演重要的角色，在个人养老金账户设立上将占据主导地位，同时养老理财和养老储蓄也会成为我国养老第三支柱建设重要的推动力量。
