随着有色金属行业景气度提升，近期多家上市公司对外发布扩产计划，引发市场关注。从扩产原因看，不少公司表示，下游需求量及需求场景有所增加。部分有色行业公司近期被机构密集调研，机构普遍对产能利用及扩产情况较为关心。
接连发布扩产公告
华峰铝业近日披露关于投资建设年产55万吨高端铝板带箔项目的公告。公司表示，为紧抓发展机遇，充分发挥在铝热传输材料行业的领先优势，进一步丰富产品结构，拟在重庆市涪陵区白涛工业园区投资建设该项目，预计总投资不超过30亿元，拟用地约600亩，由全资子公司作为项目建设主体，建设铝板带箔连轧生产线，主要生产高端铝板带箔（含中厚板、罐材）等产品。
对于扩产原因，华峰铝业表示，全球能源结构转型持续深化，铝加工行业正处于从“规模增长”向“高质量发展”转型的关键时期。新能源汽车行业进入稳步发展与技术迭代新阶段，单车用铝量持续提升及热管理系统复杂度增加，汽车领域对高端铝材需求依然保持较强韧性。同时，空调行业“铝代铜”技术路线加速发展，数据中心及算力设备液冷散热需求增加，新型储能系统热管理标准提升，共同为铝热传输材料行业开辟了广阔的市场增量空间。
云南锗业日前披露关于实施高品质磷化铟单晶片建设项目的公告。公司董事会审议通过议案，同意控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司实施该项目，计划总投资约1.89亿元。项目在现有产能基础上扩建，最终达到年产45万片（折合4英寸）高品质磷化铟单晶片的产能，通过对原有产线进行适应性改造，新增主要工艺设备及公辅设施。
金田股份近期披露，拟通过在中国香港新设公司，并在越南投资建设“年产3万吨液冷散热及机架母线用高精密铜排生产项目”，计划总投资不超过6亿元。
机构密集调研
近期，部分有色行业上市公司被机构密集调研，机构普遍对产能利用及扩产情况较为关心。
金力永磁调研纪要显示，公司坚持以销定产，依托多元化稀土原材料保障、优质客户基础及高效运营能力，扩产与下游新能源、节能环保等高增长领域需求匹配。2025年底如期建成4万吨/年磁材产能，全年实际产能3.8万吨，产能利用率超90%，同时建成了先进的具身机器人电机转子生产线。包头三期“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”于年内正式开工建设，目前部分工程主体顺利通过验收，产能将分批逐步释放。
天齐锂业调研纪要显示，公司已建成产能中，锂精矿主要来自控股的澳大利亚格林布什锂辉石矿。2025年格林布什生产锂精矿135.3万吨。随着CGP3于2025年12月18日建设完成并正式投料试车，格林布什已建成锂精矿产能从162万吨/年跃升至214万吨/年。2026年化学级三号工厂将处于持续爬坡阶段。锂化合物方面，公司已建成综合锂化工产品产能合计12.16万吨/年，随着重庆铜梁年产1000吨金属锂及配套原料扩建项目推进，全球综合锂化工产品产能将达到12.26万吨/年。
关注新兴产业布局
除扩产情况外，投资机构对有色行业上市公司收购矿产情况、海外业务布局以及新兴产业布局等内容较为关注。
金徽股份调研纪要披露，公司收购的老圣沟金矿采矿权地处徽县-两当金矿成矿带，该区域成矿条件及探矿前景好，金矿品位高，资源禀赋优势明显，收购该矿权有利于将黄金资源开发培育为新的增长点。
对于固态电池布局，赣锋锂业表示，公司在固态电池技术上同步推进硅基负极与锂金属负极两条路线。第二代固液混合电池采用金属锂作为负极，公司生产的金属锂相关产品可作为固态电池负极原材料。固态电池应用领域主要包括高端新能源汽车、低空经济、机器人及消费电子，潜在客户包括国际头部车企、无人机及eVTOL企业、国际手机企业等。
对于海外业务布局，明泰铝业表示，海外业务成为利润增长重要引擎，全球化布局竞争优势加速显现。海外业务订单饱满、产销两旺，叠加国际铝价上行、加工费提升，出口业务毛利大幅改善。近期海外客户到访洽谈增多，国内稳定的供应优势逐步凸显。
