随着7月的到来，消费电子市场正式进入了新品发布的旺季，A股市场相关板块也借此东风，展现出了强劲的上涨势头。根据Wind数据，自7月9日以来，Wind消费电子产业指数区间涨幅已经达到了9.17%，在短短的6个交易日内，有5天均录得上涨，显示出市场对该板块的热烈追捧。
7月16日，市场表现尤为抢眼，欣旺达、寒武纪-U均实现了20%的涨停，瀛通通讯、哈森股份也紧随其后，封死涨停板。同时，歌尔股份、立讯精密等个股涨幅也超过了5%，市场表现十分活跃。值得一提的是，哈森股份在6个交易日内已经出现了三次涨停，而歌尔股份、立讯精密的股价更是创下了阶段性的新高，显示出市场资金对这些个股的强烈看好。
分析人士指出，下半年通常是消费电子的需求旺季，同时多款智能手机、AI PC等新产品也将陆续发布，再加上苹果开发者大会等事件的刺激，消费电子产业链的投资机会备受看好。
“新”潮涌动，换新季来临
随着暑期的到来，消费者也开始集中更新电子产品，迎来了“换新季”。上周，三星在Galaxy Unpacked发布会上率先发布了最新折叠屏手机Galaxy Z Fold6和Z Flip6、Watch7智能手表、Galaxy Tab S10平板电脑以及AI穿戴式设备Galaxy Ring。其中，智能戒指Galaxy Ring的发布更是引发了一众投资者的关注。
上海证券电子行业首席分析师马永正表示，三星加入智能戒指市场为该市场注入了新的成长动能，2024年有望成为智能戒指的元年。
除了三星的AI产品，苹果公司新推出的人工智能平台“Apple Intelligence”也预计将带动相关设备的升级浪潮，成为未来几年内推动产品升级的重要驱动力。
信达证券电子行业首席分析师莫文宇认为，苹果借助在用户体验方面多年积累的经验和技术，在AI方面打造的差异化有望为其带来竞争优势，从而引来新一轮的换机潮，为产业链带来较大幅度的增长。他表示，AI终端的升级有望持续，苹果产业链仍有较大的发展空间。
产业链业绩普遍向好
受益于下游领域需求的回暖以及新产品、新技术的持续投入和布局，消费电子产业链上下游公司上半年的业绩普遍向好。
歌尔股份预计2024年上半年归母净利润为11.81亿元至12.65亿元，同比增长180%-200%；扣非净利润预计为11.47亿元至12.35亿元，同比增长160%-180%，业绩表现十分亮眼。
立讯精密也披露了业绩预告，预计2024年上半年归母净利润为52.27亿元至54.45亿元，同比增长20%至25%；扣非净利润预计为47.89亿元至50.77亿元，同比增长15.28%至22.2%，同样表现出了强劲的盈利能力。
华福证券分析师陈海进指出，消费电子行业正处在短期企稳回暖、创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点。他认为，短期消费电子终端需求回暖明显，中长期AI赋能智能终端将驱动手机/PC换机加速，消费电子产业链上中下游均值得关注，特别是具备技术创新能力和市场份额优势的企业。
把握“换机”机遇，苹果股价攀升
手机市场的“换机潮”或伴随苹果公司股价的攀升而来临。自苹果6月11日在“全球开发者大会”（WWDC）推出“苹果智能”以来，其股价和市值就持续刷新历史新高。
摩根士丹利分析师埃里克·伍德林（Erik Woodring）表示，“苹果智能”可以成为推动“超级换机周期”到来的“催化剂”，他预计未来两年iPhone出货量将逼近5亿部。其中，2025财年出货量为2.35亿部，2026财年为2.62亿部。
市场调研机构消费者情报研究合作伙伴（CIRP）最新发布的报告也显示，苹果用户的换机周期显著延长。报告称，在过去的一年里，71%的iPhone用户和68%的Mac用户表示，他们的旧设备已经使用了超过两年时间，而相关数据在2020年仅有63%和59%。
山西证券通信电子首席分析师高宇洋认为，手机市场近年来创新停滞，换机频率下降，市场空间增长缓慢。但未来，AI将带来手机应用功能的更加丰富，生成式模型及智能助手等功能将明显提升使用效率，手机市场有望迎来新一轮换机周期。他表示，苹果手机AI进程加速，将加快手机换机速度，苹果产业链有望开启新一轮周期。
