• 网站首页
  • 要闻
  • 公司
  • 宏观
  • 新股
  • 国际
  • 银行
  • 券商
  • 新三板
  • 科创板
  • 上交所:支持和鼓励更多合格金融机构 参与信用

    发布时间: 2022-07-19 14:11首页:主页 > 要闻 > 阅读()来源:证券日报

    近期推出组合型信用保护合约(CDX)试点,以市场化方式支持企业融资。首批两个CDX试点产品为CSI-SSE交易所民企CDX组合和CSI-SSE交易所大型发行人CDX组合,中证指数有限公司担任组合管理人。

      7月18日,首批两个CDX试点产品交易及报价功能上线实施。交易首日,招商证券、华泰证券、中信证券、中信建投、中金公司、国泰君安、申万宏源、广发证券、明毅私募基金等市场机构积极参与交易与报价,共9家机构达成交易29笔,合计名义本金6.5亿元。中证指数有限公司根据双向报价和成交价格形成CDX信用曲线,为市场参与者交易和估值提供参考依据。

      “CSI-SSE交易所民企CDX组合”参考实体为一篮子优质民营企业,主要都是规模大、流动性好的民营发债企业,行业分散度高,覆盖存量民企债务规模近600亿元。该组合反映了交易所民营企业的整体信用风险水平,为市场提供了民企债券投资精准对冲工具,通过信用保护助力民企债券融资。

      “CSI-SSE交易所大型发行人CDX组合”包含100个高信用等级参考实体,成分实体发行债券余额约占交易所市场信用债余额的20%,覆盖公用事业、交通运输、能源、建筑等多个关系国计民生的主要行业。该组合参考实体代表性强,可作为市场参与者在开展信用风险保护、信用风险处置时的整体市场风险度量指标。

      据了解,2018年11月份和2019年12月份,上交所先后开展信用保护合约及信用保护凭证试点,试点工作平稳有序,在支持民企融资方面发挥了积极作用。截至目前,共有26家机构成为上交所信用保护合约核心交易商,21家机构成为上交所信用保护凭证创设机构;共达成信用保护合约154笔,名义本金合计80亿元;创设信用保护凭证70单,名义本金合计43亿元。其中,创设民企信用保护工具48亿元,支持民营企业债券融资250亿元。

      上交所表示,为进一步提升交易所债券市场服务实体经济能力,完善信用债市场风险定价机制,发挥市场化增信作用,在前期信用保护合约及信用保护凭证业务稳健运行基础上,中国证监会指导上交所开展CDX试点。CDX可为包括优质民营企业在内的债券发行人提供一篮子的信用保护,与单一信用保护合约相互补足。

      CDX具有以下特点:一是交易效率高,投资者完成一笔CDX交易即可实现对多个参考实体的风险保护,节约了交易成本;二是分散化效果好,组合由一篮子参考实体构成,有助于更好地解决集中度问题,实现分散风险的目的。

      上交所表示,下一步将在中国证监会的统一领导下,充分激发市场主体的参与热情,支持和鼓励更多合格金融机构参与信用保护工具业务,以市场化方式缓解民营企业、中小微企业融资难问题,进一步提升交易所债券市场服务实体经济的能力。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
    广告
    广告

    网站首页 | 要闻 | 公司 | 宏观 | 新股 | 国际 | 银行 | 券商 | 新三板 | 科创板

    关于我们 - 联系我们 - 服务与报价 - 使用许可协议

    未经本站书面特别授权,请勿转载或建立镜像

    Copyright © 2020 实投财经 版权所有 | 京ICP备2021007416号-1