整车上市公司半年报预告集中披露，行业整体盈利增速波动。这更多是在智能电动转型过程中，汽车产业链价值重心发生深度迁移，传统整车企业产业链主导能力、价值分配话语权阶段性弱化的集中体现，上下游盈利分化特征凸显。截至7月中旬，多家锂矿、锂电材料企业上半年业绩预告实现大幅修复，而多家上市整车企业业绩预降甚至出现亏损，产业链呈现盈利格局分化态势。
在当前的产业分工格局中，整车企业同时承受能源与智能化两大核心环节的双向利润挤压——上游锂电赛道集中度高，可通过配套定价机制顺畅向下传导成本；第三方智能驾驶、车载系统服务商凭借成熟的软硬件方案形成技术壁垒，持续收取技术服务溢价，分流整车终端产品增值收益。与此同时，国内主流乘用车市场存量竞争白热化，叠加终端经销商普遍售价倒挂，车企无法通过提价转嫁成本。在此背景下，出口成为行业增长亮点，上半年国内汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%，但部分车企本地化合规仍存挑战，海外业务真实盈利能力尚待检验。
业内人士认为，整车企业若持续让出智能化、能源化核心价值赛道，仅保留制造组装环节，不仅会削弱自身经营韧性，更将制约整条产业链的创新迭代与健康发展。重塑产业链定价权、夯实链主核心地位，需从三条路径精准破局：一是推进全栈自研与垂直整合，同步攻坚动力电池、车规芯片、自研智驾系统，从根源缓解双向成本挤压；二是搭建多元分散供应链，降低单一供应商依赖，跳出同质化价格战，依靠特色产品建立品牌溢价；三是升级海外经营模式，深耕本地化生产运营，以终端市场需求反向牵引上游合理定价，构建利益共享、协同均衡的产业生态。下一步，整车企业应扛起产业链牵头责任，牢牢守住电动、智能两大核心价值赛道，补齐技术短板、优化供应链与海外布局，扭转价值分配失衡，带动产业实现长期可持续发展。
