近日，《北京证券交易所以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价指引（试行）》正式发布实施，旨在督促保荐机构提升执业水平，持续提高上市公司质量。北交所相关负责人表示，下一步将在证监会的指导下，认真做好评价的组织实施和结果运用，不断优化评价安排，进一步压实保荐机构“看门人”责任，为市场高质量发展奠定坚实基础。
实施差异化监管，突出质量导向
该《评价指引》紧扣北交所服务创新型中小企业的市场定位，以满足投资者投资决策需求为出发点，按照质量导向、市场特色、结果运用的原则，进行了适应性制度安排。评价工作呈现以下三大特点：
首先，评价体系紧扣质量导向，强化对上市公司经营表现的全面考察。评价体系由上市公司质量评价（占比90%）、保荐业务质量评价（占比10%）和评价得分调整三部分构成。其中，上市公司质量评价涵盖公司经营质量、市场表现、合规情况三大类13项指标，确保评价全面、客观。
其次，评价方法突出市场特色，科学合理。考虑到北交所成立时间较短，上市公司质量的评价范围设定为保荐机构在T-3年保荐上市的公司，并以公司上市后三个完整会计年度的表现作为评价基础。同时，保荐业务质量的评价则聚焦保荐机构在T年开展北交所保荐业务的执业质量，覆盖专业质量和合规质量两个维度。
最后，强化结果运用，实施差异化监管安排。根据评价得分，保荐机构将被划分为A、B、C三类，分别对应前20%、中60%和后20%的排名。对于存在重大违法行为的保荐机构，将实行一票否决制，直接评定为C类。依据评价结果，北交所将在保荐项目审核问询、现场督导等方面采取差异化监管措施。
多措并举提升券商执业质量
提高中介机构执业质量是北交所高质量建设的重要一环。近期，北交所在提升券商执业质量方面采取了多项举措。
11月1日，北交所、全国股转公司发布消息称，将于11月20日在北京举办专题培训，旨在帮助主办券商（保荐机构）强化合规意识，深入理解北交所创新性信息披露要求，并贯彻执行相关工作。培训内容涵盖职业道德、挂牌准入制度、融资并购制度、违规案例解析等多个方面，力求全面提升券商的执业能力和合规水平。
此外，北交所还举办了券商专项座谈会，宣讲“并购六条”政策精神，听取券商并购重组项目储备情况汇报。会议强调，券商应发挥中间桥梁作用，帮助北交所上市公司充分利用并购重组机制，推动优质项目稳妥落地，为更多并购重组项目提供示范和参考。与会券商表示，正积极推进并购重组业务，并希望北交所提升审核包容度，推出更多示范案例，吸引更多优质资产通过并购重组方式汇聚北交所。
从北交所发布的季度券商执业质量评价结果来看，专业质量得分已成为决定券商排名高低的关键因素。未来，随着《评价指引》的深入实施和不断优化，相信北交所上市公司的质量将进一步提升，为投资者创造更多价值。
