自10月17日中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会设立股票回购增持再贷款以来，已满一月。据《证券日报》记者不完全统计，这一个月内，商业银行与上市公司积极响应，共有145家A股上市公司发布了148份回购增持贷款公告，贷款金额上限合计高达341.06亿元，涉及16家银行。这一政策的迅速落地与广泛响应，正持续为资本市场注入信心与活力。
政策落地迅速，覆盖广泛
股票回购增持再贷款政策一经推出，便得到了各地监管部门、金融机构及上市公司的快速响应。政策落地仅两日，便有首批23家上市公司披露了关于回购增持贷款的公告。至今，已有112家上市公司获得回购专项贷款，贷款上限合计213.3亿元；36家公司股东获得增持专项贷款，贷款上限合计127.76亿元。其中，中国石化、海亮股份、中国外运等公司更是同时发布了回购贷款和增持贷款的公告。
银河证券策略首席分析师杨超指出，股票回购能直接影响上市公司流通股数量，从而快速提振市场信心，这使得公司管理层更倾向于申请回购贷款以稳定股价。同时，回购贷款通常由上市公司主导，审批程序相对标准化且快速，能够满足公司短期资金需求。
行业分布广泛，民企需求旺盛
从行业分布来看，这145家公司涉及27个行业，其中电力设备、医药生物、交通运输行业公司数量较多，分别为17家、15家和14家。从贷款金额来看，交通运输、轻工制造、石油石化行业贷款金额较高，分别为57.43亿元、29.66亿元、28.52亿元。
值得注意的是，民企对增持回购贷款的需求尤为旺盛。在145家公司中，民企占比高达65.52%，公告贷款金额上限合计占比52.26%。此外，大型企业占主导地位，市值超过百亿元的公司占比超过一半，其中不乏牧原股份、温氏股份等获得超10亿元专项贷款的公司。
政策效应显现，未来持续升温
截至目前，上市公司公告的累计贷款金额上限总额仅占回购增持再贷款首期3000亿元规模的10.67%。然而，随着政策推进和贷款机制的完善，预计未来将有更多行业和地区的企业获得回购增持贷款。
多地已公布首批（首单）回购增持贷款落地情况，并表示将推动更多项目落地。河北证监局、人民银行重庆市分行等相关部门均表示，将持续做好政策宣传及监管服务，支持符合条件的上市公司及主要股东依法合规用好回购增持再贷款政策工具。
杨超认为，随着政策效应的逐步显现，上市公司和主要股东对回购增持贷款的认识和接受度将不断提高。同时，资本市场政策环境的持续向好也为回购增持贷款升温提供了有利条件。
今年以来，上市公司回购、重要股东增持热情高涨。截至11月17日，年内A股公司新增1456单回购方案，预计回购金额上限合计为2040.9亿元；759家公司发布1551单股东增持计划，增持金额上限超过700亿元。
清华大学国家金融研究院院长田轩表示，回购增持贷款通过降低资金成本，将进一步支持上市公司回购和股东增持。这不仅有助于上市公司向市场传递积极信号，增强投资者信心，还可以助力上市公司优化资本结构，提升公司整体价值和吸引力。同时，政策引导更多资金有序进入市场，减少市场波动，助力建立增强资本市场内在稳定性长效机制，推动市场平稳健康发展。
