根据东方财富Choice数据的最新统计，截至8月25日，A股市场已有1848家上市公司披露了2024年中报。在这庞大的数据背后，一组引人注目的数字浮现：264家公司报告期内毛利率超过50%，其中91家公司毛利率更是突破70%大关，而19家公司更是以超过90%的毛利率傲视群雄。
前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受采访时表示，毛利率作为衡量企业盈利能力的核心指标，直观地反映了企业产品或服务的盈利能力。高毛利率不仅意味着企业在市场不景气或经营成本上升时具备更强的抗风险能力，也往往成为吸引市场资金竞相追逐的重要因素。
在这场毛利率的较量中，百利天恒-U以97.99%的毛利率暂列A股公司首位，成为市场关注的焦点。该公司凭借创新生物药业务板块以及化学药制剂、中成药制剂两大业务板块，实现了营业收入的大幅增长，同比增长率高达1685.19%。这一显著增长主要得益于海外合作伙伴全球跨国药企BMS的首付款收入。
紧随其后的是中望软件，毛利率为97.71%。该公司专注于CAD/CAM/CAE等研发设计类工业软件的研发、推广与销售，报告期内实现营业总收入约3.08亿元，同比增长11.79%；净利润更是实现了563.93%的同比增长。
值得注意的是，包括神州细胞-U、西藏药业、艾力斯等在内的17家公司，也在报告期内实现了超过90%的毛利率。其中，“医美茅”爱美客以94.91%的毛利率在医疗美容行业独占鳌头。其溶液类注射产品和凝胶类注射产品分别实现了93.98%和97.98%的高毛利率，彰显了公司在国内市场的先发优势和行业领先地位。
然而，川财证券策略高级分析师张卓然提醒投资者，在关注企业毛利率的同时，还应与行业可比公司进行比较，并综合考虑企业的销售费用、管理费用和财务费用等其他成本。他强调，净利率和ROE也是评估企业盈利能力的重要指标。
从行业角度来看，剔除金融类行业后，医药生物、美容护理、社会服务、计算机和食品饮料行业在2024年上半年的算数平均毛利率排名前五位。这些行业的高毛利率反映了其在高质量发展、产品优化及运营效率提升上的成功。特别是医药生物和计算机行业，由于其高风险、高投入、高回报、长周期的特点，拥有自主知识产权和核心技术的企业往往能够实现较高的毛利率。
相比之下，建筑材料、农林牧渔、综合、钢铁及石油石化行业的平均毛利率较低。这可能与这些行业的市场竞争激烈、进入门槛相对较低以及产品差异化程度不高等因素有关。
巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示，能够长期维持高毛利率的行业大多构筑了多重经营壁垒，如技术领先、自然垄断、品牌影响、政策扶持和规模经济等。这些壁垒支撑了其在市场竞争中的优势地位。不同行业间的毛利率差异较大，这既源于其独特的盈利模式，也体现了市场竞争、进入门槛、成本及产品差异化等复杂因素的综合作用。
