交易系统的安全和稳定是券商的生命线。投资者通过交易系统下达买卖指令，即便是1分钟的“宕机”，也可能给投资者造成损失。
今年以来，券商交易系统“宕机”事件接二连三地发生，且不乏客户众多的大券商。这给证券行业敲响了警钟。尤其是在整个行业每年砸上百亿元“真金白银”发力金融科技、推进全面数字化转型的大背景下，最基础性的交易功能却频频“出岔子”，令投资者不免纳闷。
核心交易系统老旧？
券商交易系统通常在牛市时容易出现故障。比如，2015年牛市高潮时，沪深两市一天的交易量超过2万亿元，当时就有数家券商交易系统出现短暂“宕机”。近年来，随着券商加大IT投入，对交易系统临时扩容，这类故障已经较少发生。
对于遭遇突发巨量行情之外的券商交易系统故障，受访业内人士认为，背后有自主研发程度低、系统遗留问题多、业务复杂化等多方面原因。
第一，A股证券交易业务日益复杂，券商系统架构、运维难以跟上。某华南地区券商信息部负责人表示，资本市场新业务层出不穷，业务复杂度指数级增加，加之客户体验要求陡增，造成券商IT架构日益复杂，系统之间存在着大量耦合、非耦合的关联关系。
第二，交易系统更新换代过程中，历史技术“债务”沉重。券商交易系统大多为10多年前研发的产品，架构耦合度很高且经过多年的业务扩容和改造，系统留下的隐患比较多。“老系统的更新换代就像给高速飞驰的火车换轮子，属于高危险性工作。”受访的信息技术部人士说。
第三，券商对非核心交易系统改造投入较多，但对核心交易系统“如履薄冰”。目前，券商核心交易系统基本都由恒生电子、金证股份等提供支持。“核心交易系统不敢动，风险太大了。”沪上一位券商信息技术人士表示。
钱都砸在何处？
从数据上来看，券商每年的IT投入不断加码。中证协披露的数据显示，2017年至2020年，证券行业在信息技术领域累计投入达845亿元。券商2021年年报显示，信息技术投入依然居高不下，43家上市券商合计投入额超过180亿元。
记者采访了解到，多数券业人士对于加大IT投入的方向“坚定不移”，认为在新一轮科技革命和产业变革深入发展、券商行业同质化竞争的背景下，必须依靠金融科技的持续投入才能谋求创新。但是，也有观点认为，仅仅依靠技术是不够的，还要从体制机制、组织架构、人员配置等方面统一规划。
“技术投入只是一种手段或者工具，非技术方面的因素是影响金融科技成功与否的更为重要因素，我们看到的金融科技成功案例，无一不是整个业务模式、组织架构、配套运营体系与机制等多方面变革才实现的。”华南地区一家券商信息部负责人说。
他认为，近些年来虽然很多券商加大了IT投入，但是只管一味地提高投入资金规模，扩充信息技术方面的人员，没有精细化考虑怎么投。
信息技术工作缺乏有效的评估体系也是一个普遍问题。“科技投入具有无法直接单独兑现产出的性质，加之每年IT投入的迅速增长，券商更应该建立有效管理机制，科学管理科技投资，使得IT资源得到高效配置和使用。”上述人士说。
安全保障如何防冲击？
“宕机”事件频出给业内敲响了警钟。一方面，券商需要加强自我审视寻找原因，另一方面应该思考如何防微杜渐、降低故障发生的概率。安信证券相关人士表示，加强对最基础的交易安全保障，必须让交易安全的重要性认识深入人心。
“只有坚持不懈、日日不断地加强基础交易的安全保障并加固完善，才有可能降低发生交易系统重大故障的概率。”她认为，信息科技人员要做好关节点冗余建设、容量建设和应急预案建设与演练等，通过多种形式组织复盘总结，在小事故、轻微事件中及时发现隐患并立即消除，总结制定长期的系统架构、程序代码优化方案并按步骤实施。
“交易系统的故障不仅给投资者带来麻烦，还有可能影响到资本市场平稳运行。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，不仅券商应当引以为戒加强自律，监管部门也要加大监管，倒逼券商强化自身信息系统建设，不断提高行业信息系统的安全稳定性。
