中金公司6月19日发布研报称，当前新能源车中游产业链处在新一轮周期探底过程，板块估值、市场情绪已率先行至低位，基本面逐步进入筑底阶段，但新能源车发展的大趋势并未改变，仍然是未来增速较快的行业之一；同时，储能等新应用领域快速发展，对产业链业绩增长形成支撑，有望平滑产业周期波动、收窄周期摆幅。
中金公司指出，本轮新能源产业主周期始于2019年底至2020年初，主要由中欧新能源车政策催化、新能源车渗透率进入加速提升阶段，全球发展趋势确立；同时也带来2021-2022年产业链加速扩张，2022年四季度以来，随着产业链产能的逐步释放，供需关系边际转弱。参考上一轮周期，基本面下行周期跨度约3-4年，但考虑储能等新应用领域发展，预计本轮下行周期跨度或将收窄、基本面波动亦有望平滑。短期看，板块估值、市场情绪已行至底部，看好国际环境、下游需求、政策面的边际变化带来板块反弹机会。伴随新技术商业化密集落地，建议投资者关注细分龙头如钠电池、复合箔材、固态/半固态电池等阿尔法机遇。此外，充电桩板块伴随政策与基本面共振，景气度有望持续上行。
