自9月24日以来，A股市场迎来了一轮强劲的牛市行情，各主要指数均实现了超过20%的涨幅，其中科创板块更是以显著的领先优势成为市场焦点。
据同花顺数据统计，从9月24日至11月12日，上证指数涨幅达到24.48%，深证成指上涨39.97%，创业板指数飙升56.21%，而科创50指数更是大涨63.37%，北证50指数也实现了129.18%的惊人涨幅。在这一轮行情中，创业板、科创板和北交所的股票表现尤为抢眼。同时，在申万31个一级行业中，计算机、电子、电力设备、国防军工、传媒等行业位居涨幅榜前列，涨幅分别高达83.02%、67.62%、54.08%、53.81%和52.23%，其中计算机、电子、传媒等属于TMT板块，展现出强大的市场活力。
科创板块无疑成为本轮牛市行情的领头羊。在科创板块中，计算机、电子、电力设备和国防军工等行业涨幅靠前，这些行业分别受益于信创和AI逻辑、半导体和AI产业链的国产替代逻辑、光伏和电池产业链的全球领先优势以及地缘博弈和大国强军建设等因素，有望成为本轮牛市行情的领涨主线。
业内人士分析指出，当前科技产业正处于新一轮的上升周期，科创企业的整体盈利情况已出现边际企稳回升的迹象，市场风险偏好的回升有助于成长板块估值的修复。从上市公司三季报来看，A股上市公司2024年第三季度归母净利润同比增长4.7%，相较第二季度-1.4%的增速有了明显回升，部分细分行业更是展现出结构性亮点，如TMT板块归母净利润同比增速从今年前二季度的6%提升至前三季度的7.8%。
在科创板块领涨市场的背景下，如何挖掘景气行业的细分领域机会成为投资者关注的焦点。恒创天下投资总监罗晓鸣认为，科创板块领涨的主要原因在于此前跌幅较大，而牛市行情中所有板块都会轮涨一遍。他建议投资者精选底部横盘久、涨幅有限的滞涨品种，并切忌追高爆炒的高位绩差题材股，同时回避此前数年累计涨幅较大的板块，如新能源赛道以及频繁创历史新高的煤炭、银行等股票。
国金证券电子行业首席分析师樊志远则看好AI、苹果产业链等板块，认为这些领域将受益于亚马逊、微软、谷歌、Meta等科技巨头资本开支的持续高增长。同时，他也建议关注AI带来的光模块、服务器、交换机、芯片等领域的投资机会。
瑞银全球金融市场部中国主管房东明指出，市场风险偏好的回升将有助于成长板块估值的修复。从行业角度来看，包括互联网、科技、转型新能源、各类产业链的龙头企业以及房地产、银行等相对受市场低估低配的一些板块，在政策催化下都有可能迎来较大的翻转和机遇。
平安证券计算机行业分析师闫磊表示，作为新质生产力的重要组成部分，计算机行业在需求端加快修复的预期下，未来有望迎来业绩和估值的双重提升。他建议关注信创、华为产业链、AI、低空经济、金融IT等板块的投资机会。
星图金融研究院副院长薛洪言则认为，当前军工板块基本面反转迹象明确，明后年业绩增长确定性强。叠加新质生产力、地缘博弈等概念题材，在A股市场牛市环境下，军工板块有较高的概率迎来戴维斯双击。
