作为川酒六大金花之一，郎酒的IPO似乎没有那么顺利。
5月28日提交招股说明书的四川郎酒股份有限公司(“郎酒股份”)尚未发布反馈。郎酒能否成为继茅台之后的第二家上市酱香型白酒企业(600519。SH)引起了业界的关注。
但目前存在实际控制人简历不全、经销商业绩提升、争议20年的古蔺岭葡萄酒厂“民营化”、新建工厂疑似未经批准建设、广告合法性、商标权存疑、涨价策略无效等诸多问题。
筹集资金扩大生产能力
6月5日，中国证监会网站披露了四川郎酒股份有限公司(以下简称“郎酒股份”)招股说明书。这预示着如果这次成功，剑南春家族将被排除在川酒“六朵金花”之外。
川酒的六朵金花，各有渊源。1985年，四川省五粮液、剑南春、泸州老窖特曲、全兴大曲、郎酒、沱牌曲被评为名酒，演变成川酒的“六朵金花”。
郎酒有限公司主要经营“郎”牌白酒产品，前身为四川省郎酒厂，成立于1957年，是全民所有制企业。
根据IPO招股说明书，郎酒拟在深交所发行不超过7000万股普通股。发行前，实际控制人王军林共持有76.70%的股份。发行后，郎酒的总股本从5.5亿股增加到6.2亿股。募集的资金将主要用于扩大白酒产能等项目。募集资金总额将根据实际发行数量和价格确定。
据悉，2017年至2019年，郎酒年营业收入分别为51.16亿元、74.79亿元和83.48亿元，未来两年增长率分别为46%和12%；净利润分别为3.02亿元、7.26亿元和24.44亿元，未来两年增速分别达到140%和237%。
其中，以清华郎为代表的高端产品和以红花郎为代表的次高端产品的收入逐年增加。2017年至2019年，上述两类产品总销售收入分别为20.40亿元、38.31亿元和53.28亿元，分别占40.09%、51.46%和64.07%。
换句话说，郎酒在高端和次高端市场的比重增加了。
截至2019年底，郎酒总资产约209亿元，拥有17家全资及控股子公司。公司主要产品有以清华郎、红花郎为代表的酱香型白酒，以朗派特曲、萧郎酒、顺品郎为代表的浓香型白酒。
郎酒招股书提到计划募集74.55亿元人民币，主要用于扩大白酒产能，其中酱香型产能建设计划总投资约50亿元人民币。
具体建设内容包括二郎基地、吴家沟基地(二期)、盘龙湾基地(二期)、天宝峰包装仓储中心等技术改造。浓香型和兼香型生产能力总规划投资约21亿元，包括石东郎酒浓香型白酒生产基地项目、郎酒浓香型包装中心建设项目(二期)等。
审查于7月份结束，迄今尚未发布任何反馈
7月，中国证监会官网发布公告。根据四川郎酒股份有限公司首次公开发行上市的最新审批进展，7月21日出现了停牌通知。关于此事，郎酒股份没有回应。
事实上，郎酒股份的上市并不那么顺利，仍然存在很多问题。
根据招股说明书，郎酒股份有限公司董事长王军林直接或间接持有81.70%的股份。如果上市成功，王军林家族股票的估值将达到近490亿元。根据2020年胡润全球富豪榜，王军林拥有140亿元财富，上市后可能成为中国葡萄酒行业首富。
然而，招股说明书中披露的实际控制人和王军林董事长的信息披露极其简单。
王军林，男，1962年出生，中国国籍，无国外永久居留权，学士学位。曾在泸州医学院附属中医医院任医生，成都韦恩投资(集团)有限公司研究所所长
现任泸州宝光集团有限公司执行董事兼总经理、四川郎酒集团有限公司董事长、泸州宝光房地产开发有限公司董事长、成都万华房地产开发有限公司董事、四川郎信投资有限公司董事、四川郎酒股份有限公司董事长..
根据《公开发行证券公司信息披露准则第1号——招股说明书》(2015年修订)第58条规定，董事、监事和高级管理人员必须披露其主要业务经历、重要职位和任职期限。显然，王军林的个人信息太简短了。
消息称，2012年12月至2015年8月，据各媒体报道，参与李案，被带走调查，与外界失去联系。
此外，之子王的通报信也不符合。招股说明书显示，王现任四川郎酒集团有限公司董事、郎酒国际发展(香港)有限公司董事长、四川郎酒股份有限公司副董事长..具体到5月份的任期信息也需要另外披露。
王2019年的年薪高达721.86万元，超过了郎酒所有其他高管，包括他的父亲在内，当时年薪为440万元。刘一，现任郎酒股份有限公司副董事长，2019年工资87.75万元。
招股书中称，郎酒国际发展(香港)有限公司的法定代表人为王，主要从事白酒、红酒、啤酒及非酒精饮料的销售及进出口业务。
2019年底，公司总资产达到4802.34万元，2019年营业收入达到2417.22万元，亏损近30万元。
很多问题阻碍上市
招股说明书中提到的很多内容都存在缺陷。
比如郎酒股份私有化，在股权和资产转让过程中有很多缺陷。
例如，2002年3月10日，四川谷林郎酒厂等股东与古蔺县国资委签订《股权转让协议》，规定转让古蔺县国资委，收购郎酒集团100%股权；谷林国资委制定了郎酒集团产权变动方案，提出将谷林国资委持有的郎酒集团全部产权转让给宝光集团。
根据招股书，2002年12月31日，泸州市人民政府向古蔺县人民政府发出《泸州市人民政府请示》，古蔺县人民政府同意该方案，并报四川省人民政府审批。方案中，郎酒集团持有的成都华联百货有限公司国有法人股间接转让，要求由四川省人民政府报财政部审批。
四川省人民政府未回复产权变更方案，也未向财政部报告国有法人股间接转让情况。
但是，2002年10月，谷林国资所制定的《郎酒集团产权变更方案》经当时泸州市人民政府同意并报四川省人民政府，并未履行泸州市人民政府的正式审批程序。
2006年6月，古林县人民政府决定调整郎酒集团员工安置计划，将郎酒集团的全部产权转让给宝光集团。修改后的产权变更方案由古蔺县财政局、泸州市国有资产监督管理委员会和四川省国有资产监督管理委员会逐级移交国务院国有资产监督管理委员会，未报请泸州市人民政府批准。有程序上的缺陷。
此外，中介机构对上述产权转让相关重大问题的核查意见显示，在郎酒集团资产以低于评估净资产的价格转让时，宝光集团仍存在分期支付产权转让款和延期支付的情况。
上述郎酒集团国有产权变动并未进入产权交易市场。
对此，郎酒股份在招股说明书中表示，是因为“郎酒集团转让国有产权时，古蔺县尚未建立产权交易市场。因此，郎酒集团的国有产权转让并没有进入产权交易市场。有违反国有资产转让相关法律法规的行为。”
收入达到100亿英镑，并被指控强迫经销商压货
2018年，郎酒的股份收入重回数百亿阵营，但外界质疑其依赖经销商。
此前有媒体报道称，郎酒有向经销商压货的行为。特别是春节前，很多经销商应对库存压力大，很多商家任务完成率不到30%。因此，有人质疑郎酒股份可能依靠分销商来提升业绩，以冲刺IPO。
今年“六·一八”期间关于惩治经销商价格违法违规行为的通知间接证明了这一点。
6月17日，网上发布了《关于处理JD.COM、天猫等部分经销商非法议价的通知》。郎酒股份有限公司在通知中称，JD.COM自营年度规划费用总计100万元，天猫超市年度规划费用总计60万元，苏宁年度规划费用总计30万元。
随后，郎酒股份有限公司在官方微信官方账号上公布“郎酒对砍价经销商和电商平台处罚的文件和内容，由综合渠道业务部门任意决定，起草稿未经郎酒公司同意并盖章下达。业务部门的错误做法已被拒绝。”
这已经不是郎酒第一次发生这种事了。2012年郎酒有限公司收入首次突破数十亿时，爆发了压货提升业绩。
当时工信部官网显示，截至2013年5月30日，郎酒股份总库存达到65.9亿元，成品库存超过57.7亿元。
随后几年，郎酒股份一直在消化库存，业绩也一直低迷。
