2026年7月以来，北交所上市公司掀起新一轮“增持回购潮”。截至7月24日，已有7家公司披露增持计划，超20家公司披露回购计划或更新回购进展。一批上市公司“自掏腰包”，以真金白银彰显对公司未来发展前景及长期投资价值的认可。
实控人高管密集出手，增持主体覆盖多层面
7月以来，北交所增持主体覆盖股东、高管、实际控制人、核心董事等多个层面。7月22日，通宝光电公告控股股东、实际控制人刘威计划在6个月内增持150万元至200万元，公告次日股价单日上涨5.01%，创下公司除上市首日外的单日最大涨幅。该公司是国家级专精特新“小巨人”企业，2025年实现营业收入7.17亿元，同比增长21.94%。远航精密同为专精特新“小巨人”企业，控股股东远航时代计划增持不超过4500万元，采用自有资金与专项增持贷款相结合方式，此前已完成两轮增持累计投入超3300万元，自上市以来控股股东未减持，公司已连续四年现金分红累计5453.97万元。
此外，万德股份、新恒泰、方大新材、青矩技术和无锡晶海也相继披露增持计划。从行业分布看，这批主动增持的企业大多来自化工、资源、医药、高端制造等细分赛道，属于各领域内具备核心竞争力的优质企业。
高溢价回购释放估值低位信号
在增持升温的同时，回购依然是北交所企业传递价值信号的主流选择。7月22日，瑞星股份发布回购方案，拟回购金额不低于2000万元、不超过2300万元；万源通计划回购不低于1000万元、不超过1500万元。今年以来北交所上市公司回购意愿显著升温，开源证券研报显示，截至6月18日，34家公司披露股份回购预案的合计回购金额达9.31亿元，较2025年全年增长604.19%。
更值得关注的是本轮回购的“高溢价”特征——14家公司回购价格上限较公告日收盘价溢价15%以上，部分公司溢价超30%。开源证券研究所副所长诸海滨认为，北交所企业大幅拉高回购价格上限，有别于常规护盘式回购仅设置略高于市价的上限，是管理层明确传递“公司价值远高于当前股价”的信号，回购的真金白银定价是估值处于低位的核心验证指标。
助力价值回归，警惕“口号式回购”
南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，股东增持本质是“用真金白银投票”，尤其在政策鼓励与专项贷款支持下，释放“市场低估”的明确信号。北京南山投资创始人周运南分析，高管密集增持源于四个层面：部分公司具备较强投资价值，高管最了解公司内在价值，对企业未来发展充满信心，以及增持作为市值管理工具可向市场传递信心。
田利辉同时提醒，需警惕和防范“口号式回购”，投资者可关注高回购占比、政策扶持行业和现金流健康度三个维度。随着半年报披露窗口期临近，稳定股价、优化资本结构正成为不少北交所公司的共同选择，这场由“真金白银”驱动的信心释放潮能否持续，市场正拭目以待。
