近日，持续性高温叠加工业经济稳步复苏、新型用电业态扩容，全国电力需求持续攀升，多地电网用电负荷接连刷新历史纪录。8月3日，山东、天津等地电网负荷再度创下新高，电力保供压力持续增大。面对迎峰度夏形势，电力产业链上市公司全面发力保供、稳生产。从密集披露的半年报或业绩预告来看，行业结构性分化格局显现——水电、电力设备、储能赛道迎来业绩红利，传统火电承压转型，新型电力系统建设持续提速。
多地电网负荷屡破纪录，用电刚需持续扩容
今夏国内大范围持续高温天气，叠加制造业稳产扩产、数据中心、新能源汽车充换电等新业态用电高速增长，推动全国用电需求持续走高。国家电网数据显示，7月下旬以来华北、东北两大区域及多个省级电网负荷接连创新高。8月3日，山东电网全网最高用电负荷达1.31亿千瓦，较去年峰值提升约80万千瓦；同日，天津电网最大负荷攀升至2094.9万千瓦，首次突破2000万千瓦大关，同比增长8.15%。
国家能源局电力司副司长刘明阳在近日举行的新闻发布会上表示，下一步如遇大范围持续性高温天气，全国最大用电负荷可能达到16亿千瓦左右，较去年增加9000万千瓦，全国电力供需总体平衡。国家能源局数据显示，上半年全社会用电量同比增长5.3%，其中高技术制造业、互联网数据服务、充换电服务业用电量增速领跑全行业。
细分赛道业绩冷暖分化，水电成最大赢家
随着半年报或业绩预告的密集披露，电力产业链结构性分化特征凸显。水电板块凭借丰水红利成为最大赢家——桂冠电力上半年实现营业收入57.16亿元，同比增长37.59%；归母净利润17.59亿元，同比增长48.09%，红水河流域来水较上年同期偏多五成，主力水电站蓄水充足。电投水电、黔源电力等多家水电上市公司业绩同步大幅走高。
电力设备、储能赛道受益于电网千亿级投资和特高压项目集中落地，订单饱满、产销两旺。宁德时代上半年实现营业收入2769.2亿元，同比增长54.8%；归母净利润432.8亿元，同比增长41.98%，其中储能电池系统收入同比大幅增长87.54%，占总营收比例升至19.23%。天赐材料预计上半年归母净利润27亿元至30亿元，同比增幅高达907.84%至1019.82%。
与之相对，传统火电及区域性发电企业承压明显——新能源装机持续挤压火电发电空间，叠加市场化电价竞争加剧、固定成本刚性上涨，部分火电上市公司业绩同比下滑，转型阵痛凸显。
电力企业加速绿色转型，风光装机逼近煤电
持续高位的用电负荷倒逼行业加速结构性变革。国家能源局数据显示，截至6月底全国太阳能发电装机容量12.7亿千瓦，规模与煤电基本持平；上半年煤电发电量占总发电量的49.7%。中电联预计，三季度太阳能发电装机总量有望正式超越煤电，火电从传统基荷电源向调节性电源转型已成长期趋势。
在此背景下，电力上市公司纷纷调整发展战略——传统发电企业持续优化产业结构，缩减低效火电产能，全力布局水电、风电、光伏、储能等清洁能源项目；同时依托资本市场赋能，布局特高压、源网荷储一体化、海外清洁能源等优质赛道，逐步向综合能源服务商转型。业内人士表示，高温高负荷常态化将持续推动电力行业优胜劣汰，清洁能源、新型电力设备、储能赛道长期成长逻辑明确，将持续引领行业高质量发展。
