8月12日，珠海市杰理科技股份有限公司正式在北交所挂牌上市，成为市场关注的“北交所芯片设计第一股”。杰理科技是一家专注于系统级芯片（SoC）的集成电路设计企业，产品广泛应用于蓝牙音视频、智能穿戴和智能物联终端等领域。作为一家从新三板成长起来的企业，其成功登陆A股，再次彰显了新三板梯度培育功能的不断完善。
新三板输送能力持续增强，北交所成上市主阵地
据同花顺iFinD数据统计，截至8月12日，年内已有52家新三板公司成功登陆A股市场，其中49家选择在北交所上市，北交所已成为新三板公司A股上市的核心通道。从上市首日表现看，这批公司整体交投活跃，36家股价涨幅超过100%。其中，6月5日上市的临海市新睿电子科技股份有限公司首日股价涨幅超过800%，为年内涨幅最高的新三板转北交所上市企业。
与此同时，冲刺北交所的新三板公司队伍仍在扩容。数据显示，年内还有112家新三板公司的北交所上市申请已获受理。南开大学金融学教授田利辉表示，北交所直联机制的持续优化，为新三板挂牌企业开辟了一条可预期、高效率的上市路径，“边挂牌、边规范、边融资”的制度设计，极大降低了企业的时间成本与制度摩擦成本。田利辉认为，北交所“更早、更小、更新”的市场定位，与从新三板成长起来的中小企业高度适配，企业从基础层、创新层到北交所层层递进，形成了发现、培育、输送的良性生态。
“质升量减”特征显著，专精特新企业占比超九成
近年来，新三板市场整体挂牌数量虽有所下降，但优质企业聚集度明显提升。数据显示，全国股转系统挂牌公司数量已从峰值时的万余家降至5835家，而国家级专精特新“小巨人”企业占比则超过50%。在年内成功登陆A股的52家新三板公司中，国家级专精特新“小巨人”企业达48家，占比超过九成，进一步印证了新三板从数量扩张向质量驱动转型的趋势。
东源投资首席分析师刘祥东指出，新三板正从规模阶段的“量的积累”转向精选阶段的“质的提升”，其作为创新型中小企业“孵化器”与“筛选器”的功能显著增强。通过分层制度、定向发行及转板预期，新三板为专精特新企业提供了规范的治理训练与早期的资本赋能。田利辉也表示，新三板的筛选功能已从简单的财务指标过滤，升级为对企业规范运营能力、持续创新能力和资本市场适应能力的全方位前置锤炼。
从培育链条看，北交所与新三板的市场衔接日益紧密，创新层企业经过财务规范和公众监督的双重检验后，成为资本市场合格的拟上市主体。这种层层递进的生态闭环，正推动更多优质中小企业借助多层次资本市场实现跨越式发展。展望后续，随着北交所高质量扩容稳步推进，新三板作为多层次资本市场“塔基”的功能有望进一步巩固，为创新型中小企业对接资本市场提供更加坚实的支撑。
