10月14日晚间，山东黄金正式发布2025年第三季度业绩预告，再度延续上半年业绩增长的强劲势头。据预告显示，公司预计2025年前三季度实现净利润38亿元至41亿元，与上年同期相比，增加额达17.3亿元到20.3亿元，增长率在83.9%到98.5%之间，成绩斐然。
山东黄金在公告中透露，2025年前三个季度，公司精准把握黄金价格持续上扬的市场契机，全面统筹并优化生产布局。一方面，大力强化核心技术攻关，不断提升精细管理水平；另一方面，在科学规划项目建设的同时，显著提升运营效能。通过一系列举措，成功实现了生产效率、资源利用率与项目建设速度的协同提升，为公司业绩增长奠定了坚实基础。
近期，黄金市场可谓“热火朝天”，价格持续走高。截至10月14日，国际金价盘中一度强势突破4170美元/盎司大关，创下历史新高。国内实物黄金价格也紧随其后，同步上扬。周大福、周大生等知名品牌黄金价格在10月14日达到1190元/克，相较于10月8日上涨约3%，市场热度可见一斑。
在金价持续攀升的大背景下，行业内的关注焦点迅速聚焦于资源布局。山东黄金近年来积极推行“自主探矿 + 优质并购”的双轮驱动战略，全力构建资源壁垒。在国内，三山岛金矿不断向深部开拓，焦家、新城等重点资源整合项目的关键工程也相继顺利贯通，为产能的充分释放开辟了广阔空间。在海外，卡蒂诺项目已顺利进入试生产阶段，控股子公司山金国际旗下的纳米比亚Osino项目选厂建设也已蓄势待发，未来发展潜力巨大。
今年以来，在金价高位运行的推动下，其他黄金企业同样交出了令人瞩目的业绩答卷。紫金矿业凭借“金铜双翼”的强大驱动，2025年上半年归母净利润高达232.92亿元，同比大幅增长54.4%；赤峰黄金2025年上半年净利润也实现了55%的同比增长；招金矿业2025年前三季度实现营业收入124.3亿元，归母净利润21.2亿元，业绩表现同样可圈可点。
业内人士分析指出，黄金企业业绩普遍上涨主要得益于两大核心因素。其一，金价高位支撑。2025年国际金价年内涨幅约45%，9月底已突破每盎司3400美元，这一价格水平直接增厚了矿山企业的利润空间。其二，产能释放与效率提升。头部企业通过资源整合、项目投产以及管理优化等一系列措施，成功实现了生产规模与运营效能的双重提升，进一步放大了金价上涨所带来的盈利弹性。
从行业未来发展的宏观层面来看，券商普遍对黄金市场持乐观态度。在全球信用体系重构的大背景下，黄金的长期配置逻辑依然坚如磐石。中国央行等全球央行持续增持黄金储备，为市场注入了稳定的预期，成为黄金市场发展的重要支撑。
在市场规模方面，预计2025年中国黄金市场规模将突破1.2万亿元人民币，到2030年更是有望达到1.8万亿元，年均复合增长率将维持在7%至9%的区间内，市场发展前景十分广阔。
从供需结构层面深入分析，供给端方面，国内黄金矿山产量将趋于平稳，年产量维持在350吨至380吨的区间内，进口依存度或提升至60%以上，形成“内稳外扩”的独特格局。需求端方面，投资型黄金产品增速预计将达到12%，远超黄金首饰5%左右的年均增速，市场需求结构正发生深刻变化。
