ETF正在成为私募机构资产配置中的高频工具。私募排排网数据显示，截至2026年6月30日，上半年共有95家私募机构旗下产品，出现在106只年内成立ETF的前十大持有人名单中，合计持有份额达12.14亿份。对于一向以主动选股和量化策略见长的私募机构而言，ETF正从单纯的交易工具和底仓工具，进一步融入其组合配置体系。
从持有结构看，私募对年内新上市ETF并非浅尝辄止。上半年共有44只ETF获得私募机构重点配置，私募持有份额不低于1000万份，其中11只ETF的私募持有份额不低于3000万份。排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜分析认为，私募从“纯选股”延伸至“借ETF做Beta配置”，主要来自三方面动因：一是个股性价比下降，注册制下个股风险上升，ETF一键分散持仓成为替代个股的重要工具；二是策略表达需求增强，主观私募可借行业主题ETF快速表达赛道观点，量化私募也可利用折溢价套利或股票替代降低成本；三是全球化与另类配置需求提升，跨境及商品ETF打通海外与另类资产通道，满足配置诉求。对追求绝对收益的私募而言，ETF还能提供市场平均收益，夯实底仓安全垫。
港股与科技ETF最受追捧
从配置方向看，港股和科技是上半年私募持有年内上市ETF的两条主线。数据显示，上半年私募机构共计出现在19只名称中带有恒生、港股字眼的ETF前十大持有人名单中，合计持有份额2.33亿份，占私募持有总份额的19.19%，其中8只港股ETF的私募持有份额不低于1000万份。这与今年以来港股资产关注度提升相呼应，港股ETF为私募机构提供了较为便捷的跨市场配置工具。
具体来看，启林投资出现在港股通互联网ETF兴业、港股通科技ETF博时、港股医疗ETF银华等8只年内成立ETF前十大持有人名单中；众壹资产持有的ETF中，也包括港股医疗ETF银华、恒指港股通ETF博时等产品。
科技方向同样是私募配置重点。上半年私募机构共计持有18只名称中带有科创、科技字眼的ETF，合计持有份额1.80亿份，占私募持有总份额的14.83%，其中5只高含科量ETF的私募持有份额不低于1000万份。科创人工智能ETF南方以5190万份私募持有份额居前，成为代表性产品之一。与此同时，证券、家电、有色、粮食、养殖等主题ETF也获得一定配置，铸锋资产持有的产品覆盖有色、粮食、港股科技、汽车等多个主题方向。
铸锋、众壹持有超1.4亿份，百亿私募积极参与
从管理人维度看，上半年共有30家私募管理人持有年内成立ETF份额不低于1000万份。其中，管理规模50亿元以上的大规模私募有10家，10亿元至50亿元的中等规模私募12家，10亿元以下的小规模私募8家。
铸锋资产持有份额居首，上半年出现在21只年内成立ETF前十大持有人名单中，合计持有份额1.44亿份，涉及有色ETF华安、粮食ETF华夏等多只产品。众壹资产紧随其后，持有科创人工智能ETF南方、养殖ETF永赢、家电ETF华宝等8只年内成立ETF，合计持有份额1.41亿份。上海秉昊私募持有7197.16万份排在第三，其后是启林投资、景弘基金、洛书投资、托特（三亚）私募，持有份额分别为6000.34万份、5072.21万份、4997.81万份和4189.96万份。
百亿私募的参与也颇具看点。启林投资、洛书投资和托特（三亚）私募3家百亿私募均对年内成立ETF展现出较高配置热情。洛书投资出现在粮食ETF南方、养殖ETF华安等8只ETF前十大持有人名单中，托特（三亚）私募则出现在养殖ETF永赢、红利100ETF景顺、证券ETF广发等产品中。值得关注的是，中小私募同样活跃，景弘基金管理规模0至5亿元，持有份额超5000万份，青岛石岭私募、定朔投资、森恩资产等规模较小的机构也均进入持有份额居前名单。
从配置逻辑看，ETF正在承担私募组合中的多重功能。其低门槛、透明度和交易便利性，使应用场景持续拓宽：对于主观私募，ETF可承担方向配置和仓位调节功能；对于量化私募，可用于替代持仓、套利和流动性管理；对于FOF或多策略产品，则可成为底仓配置和风险平衡工具。
