致欧科技三季报：单季收入利润创同期新高，美

10月29日，致欧科技披露2026年三季度报告。今年前三季度，公司实现营业收入76.16亿元，同比增长25.23%；归属于上市公司股东的净利润3.75亿元，同比增长38.14%，延续上半年向好态势。

第三季度单季表现更为突出：营业收入27.90亿元，同比增长36.95%；归母净利润1.29亿元，同比增长59.19%。单季度收入、利润均创历史同期新高。

核心数据一览

第三季度净利润增速（59.19%）显著高于营收增速（36.95%），说明利润弹性不仅来自收入扩张，也来自费用端改善和全链路提效。

三大市场同步增长：美加修复、拉美放量

第三季度，致欧科技三大主力市场均实现较快增长。

欧洲作为第一大市场，主营业务收入同比增长31.29%，延续稳健增长态势。

美国、加拿大市场加快修复，主营业务收入同比增速从上半年的1.46%升至43.77%。此前布局的东南亚市场产能可承接美国市场八成出货需求，为美加市场修复提供了供应链支撑。

拉美市场增长势头持续加速，第三季度主营业务收入同比增长164.64%，继上半年99.44%的同比增速之后进一步提速。

三大市场的增长节奏各有不同：欧洲是稳健基本盘，美加是修复弹性，拉美是增量爆发。美加市场从1.46%到43.77%的增速跃升，是这份三季报最值得关注的结构性变化之一。

品类扩张：新品与次新品合计占比接近半数

品类扩张成为收入增长的核心驱动力之一。

第三季度，公司全新品与次新品销售收入占比分别达24.73%和21.58%，合计接近半数，较上半年两者合计31.74%的水平显著提升。各主力产品系列主营业务收入均取得30%以上的较快增长，床、床垫、升降桌等中大件品类持续拓展。

新品占比从上半年的31.74%提升至接近半数，说明增长不完全依赖老品类的自然增长，新品正在成为收入增量的重要来源。中大件品类的持续拓展，也对供应链和履约能力提出了更高要求。

渠道层面，主力渠道亚马逊第三季度收入同比增长42.13%，非亚马逊渠道收入同比增长28.07%。亚马逊仍是增长主力，非亚马逊渠道保持稳健扩张。

盈利韧性：毛利率承压，但净利率提升

第三季度，欧元、美元贬值叠加海运涨价，外部经营环境承压。同时，受亚马逊运营模式切换影响，公司毛利率同比有所回落。

但销售费用率降幅更大，费用改善对冲了毛利率下行影响，推动净利率提升，全链路提效取得成效。毛利率承压而净利率提升，说明公司在费用管控和运营效率上的改善，足以抵消外部成本和模式切换带来的压力。

现金流方面，前三季度经营活动产生的现金流量净额为20.01亿元，约为同期归母净利润的5.3倍。现金流显著高于净利润，反映出公司回款能力和营运资金管理较为稳健。

供应链与数智化：欧洲仓储升级，AI应用扩围

跨境家居行业的竞争正从简单铺货转向供应链整合、渠道运营与数字化能力的综合比拼。

第三季度，致欧科技继续推进AI化变革，提升素材生产环节AI应用覆盖率，并与头部AI智能体应用服务商探索战略级合作。

履约层面，公司拟发行可转债募资不超过5.14亿元，其中拟投入3.01亿元用于欧洲仓储枢纽及配套物流网络升级项目。结合已完成的美国6座本地仓布局、巴西首仓及“中国+东南亚”双供应中心，将进一步完善全球履约网络。

全球履约网络的布局逻辑比较清晰：美国本地仓支撑美加市场修复，东南亚产能承接美国市场出货，欧洲仓储枢纽升级巩固第一大市场，巴西首仓辐射拉美增量市场。供应链和仓储网络的前置布局，是各区域市场增速兑现的基础设施。

观察：增长动能的持续性，要看三个衔接

致欧科技这份三季报的核心信息，不是单季36.95%的收入增速，而是增长动能的来源正在变得多元。

欧洲稳健增长提供基本盘，美加市场从1.46%修复到43.77%提供弹性，拉美164.64%的增速提供增量，新品占比接近半数提供品类支撑。四个维度叠加，构成了第三季度的业绩高增。

但持续性取决于三个衔接：一是美加市场的修复动能能否延续，东南亚产能承接八成出货需求是支撑，但还要看终端需求能否消化；二是新品占比能否维持在较高水平，中大件品类的拓展需要供应链和履约能力同步跟上；三是毛利率承压背景下，费用改善能否持续对冲，净利率提升能否延续。

现金流为净利润的5.3倍，说明公司经营质量较为扎实。可转债募资用于欧洲仓储升级，也指向长期履约能力的建设。接下来需要观察的是：美加市场增速能否稳定、拉美放量能否持续、以及AI数智化改造能否从素材生产向更多环节延伸，转化为实际的效率提升。