随着2024年上半年的结束，上市券商的半年度成绩单陆续揭晓，揭示了行业在多重挑战下的业绩变动与业务调整。
8月28日，作为行业领军者的中信证券率先披露了其2024年半年度报告。报告显示，公司实现营收301.83亿元，同比下降4.18%；归母净利润为105.70亿元，同比下降6.51%；加权平均净资产收益率（Roe）为3.96%，同比减少0.31个百分点。这一业绩变动反映了市场环境的挑战以及公司业务结构的调整。
截至目前，已有19家上市券商发布了2024年半年度报告，其中超七成券商的营收和净利润均出现下滑，最大降幅高达75.83%。这一数据凸显了券商行业在上半年所面临的严峻形势。
从具体业务条线来看，投行业务成为多数券商的“软肋”。15家券商在投行业务上出现下滑，其中中信证券等4家券商的投行业务手续费净收入同比下滑超过50%。相比之下，经纪业务手续费净收入也普遍惨淡，仅2家券商实现正增长。然而，资管业务却成为多数券商的业绩增长引擎，部分大型券商的资管业务占总营收比重已超过投行。自营业务方面则表现出明显的分化，成为券商业绩的分水岭。
作为券商行业的“一哥”，中信证券在上半年也经历了不小的挑战。除证券投资业务外，其余业务单元的营收均出现下滑。其中，证券承销业务降幅最大，实现收入17.23亿元，同比下降54.62%。然而，证券投资业务作为唯一正增长板块，实现收入134.04亿元，同比增长31.25%，显示出公司在该领域的强劲实力。
尽管面临挑战，中信证券在多个业务条线仍实现了稳中有进。例如，财富管理业务方面，客户数量累计达1470万户，托管客户资产规模保持人民币10万亿级。同时，公司在资管业务方面也保持了较大的规模，截至报告期末，资产管理规模合计14563.56亿元。
值得注意的是，中信证券在降本增效方面也取得了显著成效。上半年业务及管理费为134.77亿元，同比减少5%。其中差旅费占2.31亿元，同比减少13%。这一举措进一步提升了公司的运营效率。
在各家券商普遍强调降本增效的背景下，14家券商的营收和净利双双下滑，平均降幅分别为12.82%和24.01%。然而，也有部分券商实现了正增长，如国元证券的归母净利润实现正增长，增幅为9.44%。
投行业务的普遍下滑与市场环境密切相关。2024年上半年，A股市场共发行股票项目142个，同比下降62.23%；募集资金1294.6亿元，同比下降77.3%。这一数据反映了股权融资市场的严峻形势，对券商的投行业务造成了不小的冲击。
然而，在逆境中也有部分券商实现了投行业务的逆势增长。如首创证券、东兴证券等，这主要得益于其大力发掘债权承销发行市场、北交所以及新三板业务，并拓展股权融资服务深度。
一级市场不振的同时，二级市场上半年整体也呈震荡态势。在此背景下，多数券商的财富管理业务也面临挑战。然而，仍有部分券商在基金投顾、新开户、代销产品规模等方面取得了不错成绩。
相比之下，资管业务成为多数券商的业绩增长引擎。以资管业务手续费净收入为统计口径，15家券商实现同比正增长，且最低增幅也在15%以上。这一数据凸显了资管业务在券商业务版图中的重要地位。
自营业务方面的表现则呈现出明显的分化。约有8家券商上半年自营收入实现正增长，而11家券商则出现下滑。自营业务表现较好的券商在策略上存在共性，主要表现为权益类配置高股息资产、加大固定收益类投资规模及优化结构等方面。
面对上半年的震荡行情，部分券商自营业务方面还加大了对FICC创新业务的探索。比如财达证券积极部署新业务品种，通过抓住市场投资窗口期开展股票衍生品投资，获取震荡市场行情收益。
综上所述，2024年上半年上市券商的业绩普遍承压，但各券商也在积极寻求破局之策。在投行业务普遍下滑的背景下，部分券商通过发掘新市场、拓展新业务实现了逆势增长。同时，资管业务成为多数券商的业绩增长引擎，显示出该领域的广阔前景。展望未来，券商行业将继续面临挑战与机遇并存的局面，各券商需不断提升自身实力与创新能力，以在激烈的市场竞争中脱颖而出。
