长江资管基金经理张剑鑫日前在接受采访时表示，近期政策信号指向产业升级与新兴动能培育，相关领域将迎来长期发展机遇。
张剑鑫在新能源等领域拥有10年行业研究员经历，目前在管的两只基金分别为新能源主题基金和新兴产业主题基金，前者聚焦A股新能源板块，后者则涵盖新能源、信息技术等多个新兴产业方向。
投资框架：中观行业比较，兼顾景气与估值
作为专注成长赛道的基金经理，张剑鑫以“中观行业比较”为核心框架，构建起“自上而下把握趋势、中观筛选赛道、自下而上精选个股”的投资体系。在他看来，能源转型发展正处于从“量”到“质”的关键时期。一方面，新能源汽车、光伏、风电等领域从规模化迈向高质量发展；另一方面，氢能和核聚变能等未来能源被明确纳入未来产业培育方向。
在新能源领域，张剑鑫较为关注锂资源和固态电池板块。他认为，锂电行业自2025年下半年起表现较为强势，核心驱动力来自储能需求超预期增长，且市场预判这种需求是可持续的，有望开启行业新一轮上升周期。固态电池方面，终端对电池储能安全性的需求以及海外市场的发力都将促进相关技术加快推进，短期可能对相关企业业绩贡献有限，但长期成长潜力较大。
投资逻辑：避免盲目跟风，聚焦细分赛道
新兴产业和未来产业的发展都不可能一蹴而就，具体到投资上，张剑鑫特别强调要避免盲目跟风，“要深入研究公司核心竞争力、盈利确定性和变化趋势，并将其与估值、市场预期等因素结合起来进行判断。”
“根据产业周期理论，一个产业通常会经历导入、成长、成熟等阶段，目前大部分新兴产业还处于前两个阶段。”在张剑鑫的实战逻辑中，他更偏向于进入3年至5年成长周期的细分行业，在产业链内部进行动态优化，兼顾行业景气度与估值合理性。
配置方向：AI算力升级与电力设备出海
具体到行业配置上，AI算力升级与电力设备出海是张剑鑫较为关注的方向。他认为，当前市场对AI领域硬件的挖掘已较为充分，2026年将更关注结构升级带来的价值提升；电力设备出海方面，凭借海外市场更优的价格与利润率水平，相关上市公司已形成重要的盈利增长点，后续可持续关注海外业务收入占比提升带来的盈利增长机会。
张剑鑫始终相信，市场短期是“投票器”，长期是“称重机”。他表示，要持续寻找细分产业机会，力争挖掘出更多具备技术壁垒、全球化竞争力与业绩兑现能力的成长标的，分享新兴产业与未来产业的长期发展红利。
