中证网讯（记者 赵中昊）兴业证券策略研究团队日前发布研报表示，国内经济继续强势，中上游价格上涨，补库存加速，PPI加速上行。CPI下行超预期，通胀担忧降低，社融拐点已现，货币政策最紧阶段可能已过，新经济业态背后隐藏的新风险可能是2021年防范风险、去杠杆的重点方向。政治局会议定调2021年，需求侧改革、供给侧改革双升级，扩大内需，形成以消费、内需为基础的增长极。分子端基本面、分母端政策预期，双向叠加，推动复苏行情有望超预期。
兴业证券认为，复苏行情沿着上中下游复苏方向进行，行业配置上建议把握上游涨价、中游补库存、下游服务业复苏的主线。具体来看，上游涨价行业包括化工、有色、煤炭等；中游补库存行业包括机械、汽车、家电等；下游服务业包括金融、航空航运、演艺酒店、餐饮旅游等。
