备受市场关注的国联证券和国金证券合并，在两公司停牌10个交易日后戛然而止。
10月12日收盘后，国联证券与国金证券双双公告终止重组，给出的理由是交易相关方未能就部分核心条款达成一致意见。两公司A股股票将于13日起复牌。
据国金证券与国联证券的公告，股票停牌期间，相关各方积极推进本次重大资产重组相关工作，就相关事宜进行了洽谈，并就本次重大资产重组的重要事项与交易相关各方进行了积极、充分的沟通。由于交易相关方未能就本次转让及本次合并方案的部分核心条款达成一致意见，交易相关方审慎研究决定终止筹划本次重大事项。国金证券控股股东终止向国联证券转让股份。
双方公告称，本次重大资产重组事项处于筹划阶段，交易相关方均未就具体方案最终达成实质性协议，交易各方对终止本次交易无需承担任何违约责任。终止本次重大资产重组事项不会影响公司的正常经营。
两公司承诺，10月13日起1个月内不再筹划重大资产重组。
国金证券与国联证券的合并重组事项曾令业内及股民颇为震惊。
9月18日，券商板块大爆发，国联证券与国金证券午后双双涨停。次日，已有媒体曝光称，国联证券正在筹划吸收合并国金证券，双方已于9月18日签署了合并的意向性协议。
9月20日下午，国联证券、国金证券同步公告：国金证券控股股东长沙涌金与国联证券已于9月18日签署股份转让意向性协议，长沙涌金拟将其持有的约7.82%的国金证券股份转让给国联证券。同时，两家券商正筹划由国联证券通过向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券，双方于9月18日签署关于本次合并的意向性协议。本次合并构成重大资产重组，两公司股票自9月21日起停牌。
根据中国证券业协会下发的《证券公司2020年上半年度经营业绩排名情况》数据，截至2020年6月末，国金证券与国联证券的总资产分别为611.74亿元、354.90亿元，在行业133家证券公司中排名第31位、第52位。若二者合并，总资产将近千亿元，跃升至全行业第20名左右的水平。
据悉，国金证券与国联证券合并缘起于双方做大做强的需要以及合并后各业务优势互补的可能性。国金证券相关负责人曾回应上海证券报称：在中国经济发展的新阶段，券商行业也在经历深刻的变革，国有券商与民营券商同样面临行业的发展机遇与挑战，同样面临做大做强的迫切需要。与此同时，两家公司在经营理念、业务发展、团队合作、模式创新、激励机制、社会回报等方面能够形成优势互补，有利于双方共同做强做大。
不过，国金证券与国联证券A股股票在公告筹划合并事宜之前，股价率先异动也引发了市场质疑。9月25日，在证监会新闻发布会上，证监会新闻发言人常德鹏表示，证监会已关注到国联证券、国金证券披露拟合并消息前股票涨停的情况，目前已根据相关规定，要求公司自查、提交内幕信息知情人名单，并启动核查。
值得一提的是，在国联证券与国金证券A股停牌暂停买卖期间，国联证券在港交所的H股交易仍可照常进行。9月18日，国联证券H股股价为3.57港元/股。筹划合并公告后首个交易日，国联证券H股大涨35.85%，收于4.85港元/股，盘中最高达到6.25港元/股。
10月12日，国联证券H股一度大涨超过14%，收盘上涨6.72%，股价收于5.4港元/股，相比9月18日未公告合并前上涨约51%。
