高分红率蔚然成风
2024年，A股市场在上市公司分红方面迎来了显著变化。随着政策的持续推动和市场环境的不断优化，上市公司对股东回报的意识和能力均得到了显著提升。据东方财富Choice数据显示，截至12月14日，已有3966家上市公司发布了现金分红相关公告，同比增长12.07%，涉及分红金额合计高达2.35万亿元，同比增长11.90%。
在政策层面，证监会和沪深交易所纷纷出台相关措施，加强对上市公司分红行为的引导和监管。这些政策不仅鼓励上市公司提高分红比例，还对长期不分红或分红比例偏低的公司实施了更为严格的监管措施。在此背景下，越来越多的上市公司开始积极响应政策号召，将分红率提高至30%甚至50%以上，以回馈广大投资者。
例如，宁波理工环境能源科技股份有限公司就公开承诺，在满足现金分红条件时，公司每年将以现金方式分配不低于当年实现可分配利润的70%。江苏凤凰出版传媒股份有限公司总经理宋吉述也表示，公司近5年平均现金分红比例超过55%，上市以来累计分红已达94.16亿元，远超公司募集资金总额的两倍。
清华大学战略新兴产业研究中心副主任胡麒牧指出，上市公司高分红率的背后，不仅体现了其强大的盈利能力，也反映了市场对股东回报的更高期待。当前，投资者对于稳定、持续的现金分红回报需求日益增强，而上市公司通过提高分红率，不仅能够有效提升自身的市场吸引力，还能进一步增强投资者的信任感。
分红策略多样化，节奏逐步优化
除了高分红率成为新趋势外，上市公司在分红策略上也呈现出多样化的特点。越来越多的公司意识到，单一的年终分红已难以满足股东对回报的多元化需求。因此，今年以来，多家公司纷纷发布半年度分红和三季度分红的公告。据统计，截至12月14日，已有723家上市公司发布了半年度分红方案，280家上市公司发布了三季度分红方案，无论是公司数量还是分红总额均创下了历史新高。
值得注意的是，部分公司虽然前三季度业绩出现下滑，但仍坚持进行稳定的现金分红。如重庆涪陵电力实业股份有限公司就公告称，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），拟派发现金红利约7682.71万元。尽管公司前三季度净利润同比下降5.9%，但公司仍然坚持分红，以回馈投资者。
首都科技发展战略研究院特聘研究员董晓宇表示，对上市公司而言，稳定分红有助于塑造良好的企业形象和增强资本市场的信誉。同时，稳定分红还能稳定市场预期，避免股价的大幅波动。部分上市公司更是积极探索年内多次分红的方式，如华润三九医药股份有限公司就已实施了2024年前三季度权益分派，以响应政策号召并增强投资者获得感。
股东回报规划制度化，市值管理作用凸显
此外，2024年A股上市公司分红还呈现出高频度和制度化的趋势。据统计，今年已有超过1000家A股上市公司披露了未来三年或五年的股东回报规划，为近四年来最多。这些规划不仅更加系统和长期化，还更加注重非现金形式的回报方式。如国信证券股份有限公司就在其未来三年股东回报规划中明确提到，将采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利。
胡麒牧认为，随着资本市场的逐渐成熟和上市公司盈利模式的多元化发展，股东回报将不仅限于现金流形式。未来，随着企业资本结构的优化和创新手段的不断涌现，股东回报将呈现出更加丰富多彩的形式。
同时，市值管理在上市公司分红中的作用也愈发显著。证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》鼓励上市公司通过并购重组、股权激励、现金分红等多种方式推动投资价值提升。在此背景下，众多上市公司纷纷通过高质量分红政策来增强投资者信心并提升公司市值。如南威软件股份有限公司就表示，公司将市值管理作为核心战略之一，并通过现金分红等多种措施促进公司可持续发展和提升长期投资价值。
董晓宇指出，分红是提升公司投资价值的直接手段之一。通过现金分红等方式回馈股东，不仅能向市场传递公司经营良好、现金流充沛的信号，还能推动股价上升并增加公司市值。对于主要指数成分股而言，合理的分红政策更是有助于稳定指数的估值水平并防止成分股股价的大幅波动。
