1月1日，万丰奥威率先发布市值管理制度，成为今年A股市场中首家推出此类制度的上市公司。公司明确表示，将灵活运用经营提升、并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购以及股东增持等多重手段，全面提升公司的投资价值。
自2024年11月15日证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》（以下简称《市值管理指引》）以来，A股上市公司纷纷积极响应。据Wind数据显示，截至目前，已有45家A股上市公司正式披露了市值管理制度。同时，另有122家公司正紧锣密鼓地推进市值管理工作，相关细则已提交董事会审议，有望近期正式落地实施。
深入剖析这45份已披露的市值管理制度，不难发现，相关公司均围绕价值创造、价值实现与价值传播这三大核心维度，精心构建了符合自身发展特色的市值管理体系。
在价值创造方面，这些公司紧盯核心业务与创新发展，通过优化资源配置、提升运营效率等举措，持续推动公司内在价值的增长。以万丰奥威为例，其在市值管理制度中明确提出了开拓市场、提升营运能力、强化成本控制、加大研发力度等具体措施，以新质生产力的培育和运用，助力公司经营水平和发展质量的全面提升。
在价值实现环节，这些公司注重资本运作与市场运营的协同配合，计划通过合理融资、并购重组等战略手段，最大化公司的市场价值。据统计，上述45份市值管理制度均明确表示将适时开展并购重组，以进一步强化主业的核心竞争力。川财证券首席经济学家陈雳指出，上市公司并购重组是资本市场发挥优化资源配置功能的重要渠道，有助于实现规模经济效应、完善产业链布局、实现资源优化配置以及多元化发展。
在价值传播方面，这些公司计划通过投资者关系管理、公共关系维护和信息披露等多种方式，将公司的价值理念和业绩成果传递给市场，加深市场对公司的认知和信任。招商蛇口在其披露的市值管理制度中明确表示，公司应与投资者建立畅通的沟通机制，向投资者阐明公司的战略定位、功能使命、愿景目标等，并对公司发展方向的持续性和稳定性进行重点说明，以增进投资者对公司的了解和认同。
南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，市值管理的核心在于促使公司内在价值与市场价值达成最大化统一。在这一过程中，需兼顾合规性、平衡性、持续性、稳定性与动态性；提升信息披露的质量和透明度，充分考量并平衡不同股东的利益诉求；构建科学的市值管理绩效评估体系，定期评估市值管理效果，并根据评估结果及时调整策略。
值得一提的是，在提升上市公司价值的进程中，公平有序的市场环境和健全的市场机制同样至关重要。在此背景下，监管部门的积极引导与规范作用愈发凸显。一方面，监管部门督促上市公司合规运作，保障信息披露的真实、准确、完整，切实维护投资者的合法权益；同时积极推动资本市场改革创新，促进市场要素的优化配置，为上市公司价值提升创造有利条件，助力资本市场的健康可持续发展。
另一方面，对于扰乱市场秩序、损害上市公司价值的违规行为，监管部门也予以严厉打击，形成强有力的威慑。《市值管理指引》明确提出，禁止在市值管理中通过内幕交易、泄露内幕信息、操纵股价或配合其他主体实施操纵行为等方式牟取非法利益，扰乱资本市场秩序。田利辉表示，监管部门在市值管理方面应始终强化信息披露要求，完善绩效考核机制，加大法治供给力度，严厉打击欺诈发行、财务造假等行为，以严惩重罚遏制企业负责人违法违规的冲动。
