2018年11月，中国证监会发布了《证券公司大集合资产管理业务适用〈关于规范金融机构资产管理业务的指导意见〉操作指引》，明确要求券商大集合产品向公募基金转型，并对标公募基金进行管理，即完成公募化改造。考虑到申请公募牌照的时间成本及产品规范化管理的难度，监管机构特别设置了过渡期安排。
随着过渡期临近尾声，券商大集合产品的去向成为市场关注的焦点。记者了解到，目前券商主要采取了四种做法：取得公募基金牌照、变更管理人、变更为私募资管计划、以及清算。
截至2023年底，已有14家券商成功获得公募牌照，其大集合产品也顺利转型为公募基金。然而，2024年并未有新增券商获得公募牌照。面对过渡期的紧迫性，券商资管纷纷在其余三种做法中做出了选择。
2023年8月，方正证券金立方一年持有期混合型集合资管计划的管理人变更为“方正富邦基金”，开创了券商大集合产品变更管理人的先河。2024年下半年，国元证券也将国元元赢四个月定开债交由其参股公募子公司长盛基金管理。
同时，也有部分产品因规模较小选择了清算。例如，东海证券海盈6个月持有期混合型集合资产管理计划在2024年12月终止，清算前规模仅为0.07亿元。此外，规模不足1亿元的平安证券安赢添利半年滚动持有债券型集合资产管理计划和光大阳光生活18个月持有期集合资产管理计划也选择了清算。
在过渡期内，为了顺利完成管理人变更，不少产品选择了延长存续期限。2025年1月10日，中信证券资管发布公告，拟将旗下“中信证券品质生活”和“中信证券财富优选”两只集合计划的存续期延长至2025年6月30日。公告还透露，中信证券资管已与华夏基金达成一致，将共同推动这两只产品的管理人变更为华夏基金，并注册为公募基金。
《操作指引》明确指出，鼓励未取得公募基金管理资格的证券公司通过将大集合产品管理人更换为其控股、参股的基金管理公司，并变更注册为公募基金的方式，提前完成大集合资产管理业务的规范工作。业内人士表示，在尚未取得公募牌照的情况下，变更管理人或许是规范大集合资产管理业务的首选做法。这也是方正、国元、东海、中信等券商资管做出相同选择的原因。
公开信息显示，中信证券资管的母公司中信证券是华夏基金的控股股东，持有华夏基金62.2%的股权。华夏基金作为国内首批公募基金管理人，目前共管理公募基金460只，管理规模近1.8万亿元，管理经验丰富，完全有能力和实力做好承接工作。
业内人士认为，资产管理行业的各参与主体应结合自身禀赋，做好长期战略布局，坚持深耕市场，满足不同投资者的理财服务需求。只有更好地服务投资者，让投资者有获得感，才能在市场中取得长足发展。
参照过往案例，产品管理人变更过程涉及多项具体工作，包括产品变更注册审批、召开持有人大会、为持有人提供赎回开放选择期、后台系统切换对接等。中信证券资管表示，将与华夏基金密切合作，严格履行相应的程序和流程，平稳推进相关工作，充分保护份额持有人利益。
展望未来，中信证券资管表示将始终坚持以客户为中心，在权益、固收、另类、海外等多元资产与策略方面持续精进。为更好地满足广大人民群众日益增长的财富管理需求，推动共同富裕，提供高质量的综合资产管理服务，努力成为国内领先、国际一流的中国资产管理机构。
根据中信证券2024年半年度报告披露的数据，中信证券资产管理业务及资管子公司合并受托管理规模达到1.46万亿元，其中私募资产管理业务（不包括养老业务、公募大集合产品以及资产证券化产品）市场份额为13.23%，排名行业第一。
