12月18日，青岛银行、宁波银行、青农商行三家上市银行共同接待了机构调研人员，双方就贷款投向、息差走势、债券投资等热点话题进行了深入交流。随着年终的临近，机构对上市银行的调研频次也逐渐增加。
据Wind资讯数据统计，自11月份以来，已有20家上市银行接受了255家机构的调研，被调研次数高达87次。这些银行主要集中在城商行和农商行，且以长三角地区和川渝地区的银行为主。其中，苏州银行被调研的总次数最多，而常熟银行则因其吸引的调研机构家数最多，成为了机构眼中的“人气王”。
从投资者关系活动记录来看，机构对上市银行2024年全年及明年的息差走势、经营展望、信贷投放储备及策略、资产质量趋势、分红安排及规划、市值管理措施等方面表现出了极高的关注度。此外，鉴于今年中小银行在债券投资方面取得的显著收益，机构对上市银行明年的债券投资思路也格外关心。
明年净息差仍面临压力
多家上市银行坦言，受新发贷款利率持续下行、存量贷款重定价等多重因素影响，预计明年净息差仍将面临较大压力，营收增长也将面临挑战。为应对这一困境，上市银行计划通过强化资产端结构配置和定价管理，以及优化负债端结构来降低负债成本。
青农商行管理层在回应净息差走势时表示，由于存款市场竞争激烈且负债端利率下调存在滞后性，预计负债端成本率下降幅度将低于资产端收益率下降幅度，因此银行净息差下行压力仍存。
瑞丰银行管理层则指出，随着LPR多次下降和存量房贷利率调整，结合信贷投放预期，利息净收入增长将面临压力。同时，债市行情的不确定性也给营收增长带来了挑战。
杭州银行管理层也表达了类似的观点，并指出该行将持续开展大类资产配置和定价管理，增加对小微、中小企业等高收益贷款的投放，并提升低付息核心存款占比，以缓解净息差的下降程度。
专家表示，今年9月份出台的一揽子逆周期调节政策有望推动消费和内需复苏加快，企业经营状况好转，预计国内银行业经营状况将逐步改善。同时，适度宽松的货币政策也有望引导市场利率中枢适度下移，为银行稳定净息差提供有力支持。
信贷储备充足，投放策略明确
在商业银行纷纷开启“开门红”之际，上市银行的明年信贷投放储备及策略成为了市场关注的焦点。多家上市银行管理层表示，明年信贷储备充足，对公领域、战略性新兴产业等将是信贷投放的重心所在。
杭州银行管理层透露，目前对公条线融资投放储备情况与去年同期接近，主要信贷投向除基建领域外，还包括制造业、科技金融、中小企业等实体领域。苏州银行也表示，目前项目储备主要集中在对公领域，将全力推进项目落地，力争实现早投放早收益。
此外，瑞丰银行和上海银行也均表示信贷储备充足，并将根据市场需求和经济发展状况适时调整信贷投放策略。
优化债券投资策略，提升收益水平
今年以来，债市整体走强使得不少银行增加了对债券等金融资产的交易，并进一步推动了投资收益等非息收入的增长。在监管部门关注金融机构债券投资行为的背景下，机构对上市银行明年的债券投资策略也给予了高度关注。
青农商行管理层表示，明年将根据资产到期和市场波动情况抓住回调机会择机配置债券，并依据债券配置需求和市场走势灵活调节投资总量和久期结构。上海银行则强调将强化市场研判，持续加大国债、地方债、金融债等资产配置力度，并合理摆布债券资产配置结构以提升整体收益水平。
苏州银行也表示将继续加强投研能力建设，强化市场走势研判，并密切关注内外部经营环境变化以优化资产负债结构并提升综合金融服务能力。
