昨日晚间，券商并购重组领域迎来了两则重要动态，分别是国泰君安吸收合并海通证券，以及西部证券收购国融证券控股权的最新进展。
国泰君安在11月20日晚间发布公告称，其重大重组方案已获得上海国资委的批准。上海市国有资产监督管理委员会已出具相关批复文件，原则同意国泰君安换股吸收合并海通证券并募集配套资金的总体方案。同时，国家市场监督管理总局也出具了决定书，对国泰君安与海通证券的合并案不实施进一步审查，意味着国泰君安从即日起可以实施集中。然而，国泰君安也指出，本次交易方案仍需双方董事会再次审议、股东大会批准以及相关监管机构的批准、核准、注册或同意，因此能否最终实施仍存在一定的不确定性。
根据此前的公告，国泰君安计划通过向海通证券全体股东发行A股、H股股票的方式换股吸收合并海通证券，并发行A股股票募集配套资金。具体的换股价格方面，国泰君安的A股换股价格为13.83元/股，海通证券的A股换股价格为8.57元/股，A股与H股换股比例均为1:0.62。此外，本次换股吸收合并还将为符合条件的异议股东提供收购请求权和现金选择权。
与此同时，西部证券也披露了收购国融证券控股权的最新进展。西部证券公告称，其第六届董事会第十七次会议审议通过了确认收购标的公司最近一期审计结果的提案。此前，西部证券已审议通过了收购国融证券控股权的提案，并拟以协议转让的方式从国融证券的8家股东中受让持有的64.5961%股份。此次公告显示，国融证券2024年1-9月的财务数据审计工作已完成，相关数据与此前已审议及披露的未审计财务数据不存在重大差异，不会影响本次收购的估值和定价结果。
平安证券的最新研报认为，随着相关行业政策的持续落实，证券行业将迎来新一轮的并购重组浪潮，供给侧格局优化将加快。以国泰君安、海通证券为代表的头部券商并购重组事件具有较强的示范效应。东海证券非银首席分析师陶圣禹也表示，在示范效应和上涨行情预期下，行业并购重组进程有望提速。他指出，现阶段证券业并购重组呈现两条主线：一是以业务或区域互补为出发点推动版图完善；二是国资体系内推动股权整合以提升资金运营效率。未来，两类券商或被并购的预期较强：一是在强监管、防风险框架下有业务回归本源或风险处置需求的央企资本下属券商或民营券商；二是同一国资体系内推动资源整合、促进高质量发展背景下资本实力相对较弱的券商。
