科创债新规落地以来，证券公司正以承销商、做市商、财务顾问等多重身份深度参与科技创新债券市场建设，通过精准挖掘企业科创属性、创新融资工具、强化做市服务，为实体经济注入金融活水。
政策东风催生展业新机，券商迅速构建全链条服务体系
随着中国人民银行、证监会联合发布科创债专项承销评价体系及做市机制，金融机构服务科技创新的路径进一步明晰。中信建投证券作为宁波轨交科创债牵头主承销商，通过整合银行、保险、基金等多元化投资者资源，成功打造政企金协同范本；国泰君安则凭借跨市场服务能力，累计协助164家企业发行529只科创债，融资规模突破7698亿元，覆盖新一代信息技术、高端装备等战略领域，并在银行间市场创新运用短期融资工具，助力科技企业优化现金流管理。
承销端精准发力，央企国企科创债频现标杆案例
在政策响应速度与执行效率上，头部券商展现强劲实力。中信建投联合中国石化资本创下央企科创债发行利率新低，3.81倍认购倍数印证市场认可度；中信证券主导湖北省属国企首单并购科创债，通过研发投入、专利数量等维度论证企业科创属性，全场3.7倍认购彰显资本对硬科技的投资热情。国泰君安更以235亿元总规模承销工商银行等首批金融机构科创债，其中工行项目创全市场单笔发行纪录。
做市服务激活流动性，双边报价机制提升市场深度
除传统承销业务外，券商正通过做市报价服务重塑科创债生态。东方证券已为150余只科创债提供双边报价、iDeal优选报价等流动性支持，助力降低融资成本；中国银河证券依托“投行+投资+做市”协同优势，在工行科创债发行中实现承销做市联动，运用金融科技提升二级市场活跃度；招商证券则将部分科创债募集资金定向投入科技创新类债券做市业务，形成资金与资产的良性循环。
监管评价机制革新，倒逼券商提升服务质效
根据最新监管要求，科创债承销、做市业绩在券商评价体系中的权重显著提升，倒逼机构构建专业化服务能力。中信证券在交易所市场累计协助161家企业发行7888亿元科创债，并创设信用风险缓释工具破解民营科技企业融资难题；中金公司通过引入内蒙古银行等基石投资者，在国开行首批科创债中贡献重要承销力量。
服务模式迭代升级，赋能新质生产力培育
当前，券商科创债服务已呈现三大趋势：一是从单一承销向“投行+投资+研究”综合服务转型，如中信证券通过债券承销与ETF做市业务协同，引导长期资金流向硬科技领域；二是从境内市场向跨境联动延伸，中国银河证券在工行债券通项目中同步服务境内外投资者；三是从融资服务向生态构建升级，国泰君安提出打造“政府+金融机构+科创企业”协同生态圈，东方证券则通过债券篮子报价等创新工具提升市场定价效率。
随着科创债市场制度不断完善，证券公司正以专业化服务为纽带，将金融资源精准导入集成电路、生物医药、人工智能等关键领域，为培育新质生产力提供持续动能。
