近日，多家上市银行陆续召开股东会，苏农银行、西安银行等机构在审议股东回报规划、利润分配及高管薪酬等议案时，出现了较高比例的反对票与弃权票。在股东意见通常较为统一的银行业中，这一现象颇为罕见。
业内人士分析，部分银行股东对上述议案的分歧明显加剧，其核心症结在于银行盈利能力下滑，部分机构分红比例持续走低，与股东的收益预期形成明显落差。与此同时，这一现象也暴露出部分银行的分红决策框架有待进一步完善。下一步，银行需通过稳定息差、拓宽收入来源等方式增厚利润，同时建立分红动态联动机制、优化薪酬考核制度，充分吸纳各类投资者诉求，在长期经营发展与股东合理回报之间寻求更优平衡。
利润分配成争议焦点
日前，苏农银行发布2025年年度股东会决议公告。尽管12项议案全部获得审议通过，但在股东回报规划及董事、高管薪酬等议案的表决中仍出现了一定程度的分歧。
具体来看，《关于制定〈2026—2028年股东回报规划〉的议案》《关于2026年度董事薪酬方案的议案》以及《关于制定〈董事、高级管理人员薪酬管理办法〉的议案》所获反对票数，占参与表决股份数的比例均超过10%。进一步拆解发现，反对声音主要来自持股比例在5%以下的中小股东。在参与表决的5%以下股东中，反对《关于制定〈2026—2028年股东回报规划〉的议案》的票数比例达14.8%。苏农银行披露的现金分红分段表决情况亦显示，反对票全部来自持股1%以下的普通股股东。
据Wind数据统计，自2016年上市以来，苏农银行的分红比例始终低于30%，2023年和2024年均降至20%以下。2025年，该行全年拟派发现金红利4.24亿元，分红比例为20.75%。
同样在股东回报议题上出现分歧的还有西安银行。从该行现金分红分段表决结果来看，持股5%以上普通股股东中有8.0477亿股选择弃权，占该层级表决权股份的38.78%。查阅持股5%以上股东名单，该行第一大股东加拿大丰业银行的持股数量恰好为8.0477亿股，与该部分弃权股份完全吻合。2023年，西安银行分红比例从此前年份的30%以上骤降至10%。该行2025年分红预案显示，拟分配普通股现金股利共计4.44亿元，分红比例为16.77%，这已是西安银行连续第三年分红比例低于20%。
2025年度，除郑州银行宣布不进行分红外，其余41家A股上市银行的平均分红比例为26.91%。对比来看，苏农银行与西安银行的分红比例分别位列倒数第三和倒数第一。此外，在杭州银行、无锡银行2025年年度股东会上，从5%以下股东的表决情况看，部分重大事项同样出现了意见分歧。
净息差收窄致“蛋糕”缩小
“股东对公司高管及董事薪酬议案表达异议，本质上还是对利润分配结果不满。”华东地区一家上市银行董事会办公室相关工作人员向记者表示。
业内人士认为，上市银行股东在利润分配问题上分歧加剧，核心症结在于银行盈利能力的持续下降。“银行净息差收窄，利润收缩，股东可分到手的‘蛋糕’变小，与股东的收益预期形成明显落差。加之当前中小银行经营分化加剧，分红比例长期处于行业尾部的机构，面临的股东压力正在持续上升。”上述工作人员分析称。
苏商银行特约研究员付一夫认为，当前银行经营管理层与中小股东之间的目标差异正在加大。一方面，银行面临净息差收窄、资本补充压力上升的双重挑战，更倾向于留存利润以增强资本实力；另一方面，在无风险利率下行和高股息资产稀缺的背景下，中小股东更加看重现金回报，对长期维持低分红比例的银行容忍度明显下降。
西安银行在2025年度利润分配预案公告中解释称，预案主要基于两方面考量：其一，商业银行资本监管政策持续趋严，外源式资本补充难度加大，内源式资本补充和积累的重要性日益凸显，需进一步加强内源性资本储备；其二，该行正处于战略发展的关键阶段，合理留存利润、提升资本充足水平，有助于保持长期健康可持续发展态势。
“净利润留存是银行补充核心一级资本最主要的内源性渠道，息差下行弱化了银行造血能力，会导致资本内生补充不足。此外，部分中小银行资产质量承压加剧，加大对不良资产的风险拨备计提，也会进一步挤压分红空间。”一家股份行董事会办公室相关工作人员告诉记者。数据显示，截至2026年一季度末，商业银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率均较2025年末有所下降，且环比降幅处于历史同期较高水平。
华东地区一家城商行投资者关系工作相关负责人坦言：“在利润、资产质量、资本补充等多重压力下，部分中小银行暂停分红或缩减分红比例是理性选择。但利润分配减少必然会招致投资者不满，银行需要平衡好自身可持续发展与股东合理回报。”
增厚利润与完善机制并重
“在当前市场环境下，银行增厚净利润是化解利润分配争议的根本举措。”上述华东地区上市银行董事会办公室工作人员表示，银行业需继续严控负债成本、优化存款定价、逐步压降高息长期存款，依托客户分层管理降低整体付息支出，缓解息差压力。同时，应优化资产结构，区域性银行应深耕本地小微、零售及优质实体项目，提升信贷投放质效，合理配置债券等资产，提高资金运用效率。
上述股份行董事会办公室工作人员则指出，提升非利息收入占比是不少银行摆脱对存贷利差单一依赖的主要途径。中小银行需结合地区资源禀赋进一步拓宽收入来源，发展财富管理、托管、产品代销等轻资本中间业务；强化精细化管理，借助金融科技精简运营流程、压降运营成本，同时严控信贷风险、稳定资产质量，减少不良资产对利润的侵蚀。
在机制建设层面，业内人士建议，可建立分红动态联动机制、优化薪酬考核制度，充分吸纳中小投资者诉求，减少因信息不对称引发的投票分歧。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏建议，上市银行应建立常态化沟通机制，主动披露资本规划与分红政策的相关情况。银行可通过业绩说明会、投资者调研等形式，详细解释留存利润的具体用途及预期回报。同时，也可探索中期分红、股份回购等多元化的投资者回报方式，在资本约束与股东回报之间寻求更优平衡，增强投资者信心。
