截至10月30日晚间，上市银行的三季报已全部披露完毕。数据显示，尽管部分银行存款定期化现象有所缓解，但整体来看，定期存款占比仍处于较高水平。业内人士指出，在一系列增量政策陆续出台的背景下，存款定期化趋势有望得到改观，从而释放出更多资金用于消费和投资。
多家银行正积极调整存款规模、结构和价格，以缓解存款成本高企及存款定期化带来的负债端压力。10月18日，国有大行率先开启新一轮存款挂牌利率下调，这也是自2022年9月以来的第六次集中下调。随着中小银行陆续跟进，记者调研发现，目前一些投资者开始倾向于降低定期存款在总资产中的占比，增加资金的灵活性，并多元化配置股票、基金等产品，以寻求更高收益。
存款定期化改观尚需时日
根据上市银行披露的三季报，记者在梳理中发现，部分银行存款定期化现象有所缓解。以常熟银行为例，截至今年9月末，该行存款规模达到2846.09亿元，同比增长17.0%。其中，定期存款占比71.67%，季度环比下降约0.21个百分点。然而，综合来看，大多数银行的定期存款占比仍处于较高水平。例如，招商银行三季报显示，2024年1-9月，该行活期存款日均余额占客户存款日均余额的比例为50.60%，较上年全年下降6.48个百分点；杭州银行截至9月末的存款总额达到11768.80亿元，较上年末增加1316.03亿元，其中定期存款占存款总额的比重约为55.60%，季度环比上升3个百分点左右。
对于存款定期化现象尚未明显改善的原因，工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林表示，一方面，9月底释放的政策利好主要在10月显现于股市和楼市，个人投资者感知相对滞后，负债端数据的变化未能及时体现在上市银行三季报中；另一方面，消费者和投资者信心的恢复是一个长期过程，难以一蹴而就。
中国银行研究院研究员李一帆指出，中小银行存款定期化现象变化不明显，主要受客户结构、产品策略及市场竞争环境等多方面因素共同影响。通常，中小银行的定期存款挂牌利率具有相对优势，且客户更青睐稳健的存款产品，这对银行的负债成本管控、流动性风险管理及客户关系维护提出了较高要求。在业务下沉及竞争激烈的背景下，中小银行负债端压力较大。
多位受访人士表示，从长远来看，银行存款定期化现象有望改观，但这需要一段时间观察。广发证券银行业首席分析师倪军建议，考虑到9月底政策思路的较大变化，应弱化对三季报的关注，而将注意力转向上市银行2024年年报和2025年一季报可能出现的变化。
“高收益”存款难觅踪影
为缓解存款定期化带来的经营压力，各家银行正主动调整存款规模、结构和价格。距离国有大行上次存款挂牌利率调整（7月25日）不到3个月，新一轮存款挂牌利率下调已开启，这是国有大行今年以来第二次、2022年9月以来第六次集中下调存款挂牌利率。10月18日，国有六大行均在网站更新了人民币存款挂牌利率表，其中活期存款挂牌利率下调5个基点至0.10%；3个月、6个月、1年、2年、3年和5年期定期存款挂牌利率均下调25个基点。调整后，1年期定期存款挂牌利率普遍在1.10%附近。
继国有大行、股份行开启新一轮“降息潮”后，多家中小银行近日也陆续跟进下调存款挂牌利率。本次调整后，中小银行长期限存款挂牌利率已普遍跌破“2字头”，与国有大行的存款利差不断缩小。例如，10月30日，凉山农商银行宣布即日起调整人民币存款挂牌利率，调整后的1年、2年、3年、5年期整存整取定期存款挂牌利率分别为1.20%、1.30%、1.60%、1.65%。
除定期存款外，部分国有大行的大额存单利率已跌破2%，步入“1字头”。工商银行手机银行大额存单页面显示，该行目前在售的1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年六个期限大额存单产品的年化利率分别为1.15%、1.15%、1.35%、1.45%、1.45%、1.9%。
对于存款利率下调，市场已有预期。多位业内人士称，存款利率趋势性下行是大概率事件。德邦证券固定收益分析师吕品表示，在较为刚性的负债成本之下，贷款利率下行会带来银行净息差收窄，缓解银行净息差压力是存款利率下调的主要目的。数据显示，截至2024年二季度末，商业银行净息差处于1.54%的低位。
东方金诚首席宏观分析师王青分析认为，新一轮存款利率下调对稳息差、保障银行稳健经营、持续加大对实体经济融资支持力度具有重要意义。此次银行存款利率下调，基本可以抵消各类贷款利率下调对净息差的影响。吕品则指出，较低的存款利率会提高较低风险的债券类资产性价比（如理财、短债基等），通过存款搬家提升债券配置需求，尤其利好短端债券品种。
存款利率市场化改革以来，商业银行运用多种手段控制存款利率，从不同渠道引导银行负债端成本有序下行。中信证券首席经济学家明明认为，对于银行而言，存款利率调降有利于控制利息成本，但也会给负债端稳定性带来挑战。
资金灵活性要求提高
随着存款利率下调以及高息存款产品利率的调整，不少习惯存款、买理财的投资者因收益减少，开始倾向于多元化配置，并对资金的灵活性有了更高要求。
湖北投资者刘女士表示：“之前我一直喜欢存款，因为安全稳定。但现在存款利率越来越低，利息越来越少。最近受到股票市场的吸引，我减少了定期存款在总资产中的占比，用一部分钱购买了银行理财产品，另一部分钱则投资了股票。虽然风险高了一些，但这段时间的收益也多了不少。”
与刘女士类似，不少投资者在存款利率下调后，开始寻求多元化配置。来自浙江杭州的90后投资者小吴介绍了自己的资产配置情况：“约50%的资金用于配置民营银行大额存单，约25%的资金近期配置了ETF产品，剩余资金则分散配置了终身寿险、活期理财等产品。最近几天，我尽量让手上可调配的资金多一些，打算找准时机进入股票市场。”
更高的资金灵活性要求也体现在10月现金管理类理财产品规模显著增加上。天风证券研报数据显示，截至10月24日，10月理财产品规模与9月相比，仅现金管理类理财产品的规模呈现增长态势，增加4708.95亿元，其余类型的理财产品规模均有所下降。
在不少银行客户经理的眼里，多元化配置是关键。“近期，不少前来咨询的客户希望我们能推荐一些收益率较高的产品。我建议客户结合自身的风险偏好和资金量，多元化配置基金、低风险理财产品、股票等。”工商银行北京复内支行客户经理表示。她特别推荐了指数基金产品：“中证A500相关基金比较火，多家大型基金公司都在发行这类产品。现在做基金投资，买宽基、买指数是比较合适的。当前市场对于指数基金产品尤其是宽基产品的关注度和认可度较高。”
巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇表示，在存款利率下行背景下，股市有望迎来长期投资机会。投资者可以依据自身的风险偏好，适当加大股票及债券的配置力度。不过，也有业内人士提醒，投资者应基于自身投资经验、投资能力和风险偏好进行合理资产配置，不可盲目追涨杀跌。
