近日，公募基金2024年报的披露揭示了一个引人注目的现象：多只银行理财产品跻身ETF（交易型开放式指数基金）2024年末前十大持有人之列。这一趋势不仅反映了理财市场的新动向，也预示着银行理财产品在资产配置上的新策略。其中，宽基指数、红利低波动及央企主题ETF成为理财产品重点配置方向，展现了理财资金对权益市场的积极参与。
理财产品成ETF大买家，头部机构引领潮流
在ETF市场，招银理财和兴银理财等头部理财机构表现尤为抢眼。招银理财旗下多款产品现身招商中证国新央企股东回报ETF、易方达中证红利低波动ETF等产品前十大持有人名单。其中，“招银理财招智睿和稳健（安盈优选）360天持有1号混合类理财计划”以7.92%的持有比例成为招商中证国新央企股东回报ETF的第一大持有人，共持有806.23万份。在易方达中证红利低波动ETF前十大持有人名单中，招银理财旗下三款固收增强理财计划合计持仓占比9.23%，展现了其在ETF配置上的深厚实力。
兴银理财同样不甘示弱，旗下多款产品成为建信沪深300红利ETF、房地产ETF等产品的第二大持有人。此外，中邮理财、光大理财、华夏理财、广银理财等理财公司，以及吉林银行、大连银行、哈尔滨银行、江阴农商银行、张家港农商银行等银行旗下理财产品也纷纷出现在部分ETF前十大持有人之列，且多为固收类理财产品，显示了理财资金对ETF市场的广泛参与。
契合稳健客群需求，ETF成理财新宠
理财公司通过持有ETF积极参与权益市场，背后有着深刻的逻辑。在低利率环境下，仅靠固收类资产难以满足客户对理财产品收益的高期待。因此，理财公司选择ETF作为权益市场的重要抓手，既能增厚理财产品收益，又符合政策鼓励理财等中长期资金入市的导向。
相较于股票、主动权益类基金，ETF具有分散性、透明性、低成本和工具化特征，更契合理财公司服务稳健客群、交易便捷的诉求。ETF通过一篮子股票分散投资，能有效规避个股风险，适合主打稳健的理财产品进行投资。同时，ETF为场内交易，支持“T+0”或“T+1”，交易灵活，且每日公开持仓组合，投资者可实时穿透底层资产。此外，ETF严格跟踪指数，整体跟踪效率较高，便于投资者控制整体组合的风格暴露。
政策支持与市场扩容，理财资金加速布局
政策层面为理财资金配置ETF提供了有力支持。新“国九条”提出建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展。去年9月召开的中共中央政治局会议也明确提出，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。这些政策举措为理财资金配置ETF提供了广阔的空间。
与此同时，ETF市场也在持续扩容与产品创新。上海证券交易所发布的《ETF行业发展报告（2025）》显示，截至2024年底，境内交易所挂牌上市的ETF总规模达到3.7万亿元，较2023年底增长81%。其中，股票ETF规模达到2.89万亿元，创历史新高。在市场扩容的同时，ETF创新也在持续深化，形成了宽基、行业、主题、跨境等多元矩阵，且近年来产品的创新探索和多元化发展较为积极。
理财公司积极把握机遇，ETF期权直投业务落地
面对ETF市场的新机遇，理财公司积极把握，不断拓展业务边界。去年12月，兴银理财通过旗下理财产品成功落地理财公司首笔场内ETF期权直投业务。ETF期权兼具风险对冲与收益增强双重功能，还能帮助优化单一策略、构建多元组合，大幅拓宽了投资策略的运用空间。
苏银理财也表示，当前A股估值仍处于历史低位，公司已增持ETF，后续将充分发挥耐心资本、长期资本作用，积极参与权益市场。这一趋势预示着理财资金在ETF市场的布局将进一步加速。
综上所述，ETF已成为银行理财产品的新宠。在政策支持与市场扩容的双重驱动下，理财公司正积极把握机遇，通过持有ETF积极参与权益市场，推动“固收+”产品线建设。未来，随着ETF市场的不断发展与创新，理财资金在权益市场的配置比例有望进一步提升。
