进入10月，市场在前期调整后，业绩韧性与稳增长政策信号有望推动情绪逐步修复。此前流动性收紧预期是压制市场的重要因素。从中长期看，国内经济表现、企业基本面以及产业推进节奏，仍是决定股价方向的核心锚点。随着上市公司三季报进入披露期，具备盈利支撑的行业可能成为资金关注重点。结合行业分析师自下而上的观察，部分有色金属、受AI高景气与海外需求拉动的科技硬件、创新药、CXO、水电核电、工程机械、液冷、集运油运、白酒、免税、旅游、游戏等领域，三季报盈利增速有望较中报继续改善。近期稳增长信号陆续释放，有助于稳定投资者信心。总体看，A股整体估值性价比较好，继续下行空间有限。
配置上，建议自下而上挖掘结构性机会，关注两条主线：一是三季报业绩增速环比改善的方向，如上游部分有色金属、受益于AI高景气与海外需求的科技硬件等；二是高股息资产。国内长端利率处于历史低位，上市公司整体保持股息率与分红规模，在投资者观望情绪升温阶段，高股息板块再次成为资金避险配置的重要选择。
